Bessent acabou de reforçar o plano do Tesouro: manter os Títulos do Tesouro dos EUA sólidos como o referencial global de eleição. O foco? Garantir essa taxa livre de risco em níveis baixos.

Por que isso importa? Quando a chamada taxa "livre de risco" permanece suprimida, ela altera a forma como o capital flui mundialmente. Os investidores procuram rendimento noutros lugares—às vezes isso significa investir em ativos mais arriscados, incluindo criptomoedas.

O Tesouro está a jogar o jogo a longo prazo aqui. Manter a estabilidade no mercado de obrigações não é apenas uma questão de política doméstica. Ela reverbera por todos os cantos das finanças globais, desde a precificação dos rendimentos de stablecoins em protocolos DeFi até aos alocadores institucionais que reequilibram carteiras.

Taxas baixas, referências estáveis—parece entediante até perceberes que é a mão invisível a impulsionar a liquidez pelo sistema. E neste momento, essa mão está a conduzir de forma bastante deliberada.