PER: o artefato de avaliação que todo investidor deve conhecer

Quer saber rapidamente se uma ação é barata ou cara? O PER (índice preço-lucro) é a resposta.

PER = Preço das ações ÷ Lucro por ação (EPS)

De forma simples: PER=15 significa que, com o lucro atual, serão necessários 15 anos para recuperar o investimento. Esta é a forma mais intuitiva de comparação com outras empresas do mesmo setor.

O que acha?

• PER < 10: Barato, mas deve-se ter cuidado com a possibilidade da empresa estar em dificuldades.
• PER 10-17: intervalo de ouro, potencial de crescimento vs equilíbrio de risco
• PER > 25: Ou o potencial é enorme, ou a bolha já se formou

Buraco chave:

• As diferenças de PER entre diferentes setores são enormes (o PER das ações bancárias é geralmente <5, enquanto o das ações de tecnologia facilmente >50)
• Setores cíclicos têm o PER mais baixo no topo do ciclo e o mais alto na parte inferior - é fácil pisar em minas.
• Um PER baixo não significa que é barato, também pode significar que a empresa já está em estado terminal.

Uso correto: PER + BPA + ROE + fluxo de caixa livre, combinação de múltiplas dimensões para julgamento, olhar apenas para o PER = palpite às cegas.

Há uma versão avançada - Shiller PER, que utiliza a média dos lucros dos últimos 10 anos para calcular, sendo mais estável, mas a obtenção de dados é mais difícil.