As operações recentes da SoftBank estão um pouco agressivas - em outubro, fecharam todas as posições de 32,1 milhões de ações da Nvidia, garantindo 5,83 bilhões de dólares em caixa. Não parou por aí, uma parte das ações da T-Mobile também foi vendida, resultando em mais 9,17 bilhões. Até mesmo as ações da sua querida Arm foram usadas como Margem para um empréstimo.

O CFO Yoshimitsu Gotō foi bastante direto: esta onda é sobre "realizar ativos", para juntar dinheiro para grandes projetos, ao mesmo tempo em que é necessário garantir a saúde das contas. Parece razoável?

É interessante a reação do mercado. A Nvidia caiu cerca de 3% na terça-feira, mas parece que ninguém se importou muito - a maioria das pessoas acha que isso é apenas uma movimentação normal de capital da SoftBank, e não um sinal de pessimismo em relação à IA. Por outro lado, as ações da própria SoftBank caíram 6,23%, essa discrepância é intrigante.

Para onde foi o dinheiro? Fontes revelam que essas três quantias em dinheiro têm um objetivo principal: investir 22,5 bilhões de dólares na OpenAI, além de outros planos, como a aquisição do negócio de robôs da ABB. Em outras palavras, a SoftBank ainda é a mesma SoftBank que está All in AI.

Rolf Bulk, do instituto de pesquisa New Street, fez as contas: a SoftBank precisará mobilizar pelo menos 30,5 bilhões de dólares em capital no quarto trimestre de 2025 (outubro a dezembro), e a escala de queima de dinheiro em um único trimestre é considerada exagerada. Portanto, a lógica por trás da venda das ações da Nvidia é muito clara — não é que não acreditem em IA, é puramente uma necessidade de girar um grande fluxo de caixa.

Este tipo de jogo de "mão esquerda para mão direita" é realmente dominado por Masayoshi Son.