Na sexta-feira, o BTC perdeu o nível de 94.000 dólares, e a sensação de pânico no mercado começou a se espalhar. O que preocupa ainda mais é se isso pode se transformar em uma cascata que leva diretamente ao ponto baixo do ano de 76.000 dólares.

Do ponto de vista técnico, a situação não é realmente boa. O Bitcoin já caiu abaixo da média móvel de 365 dias - esta linha tem desempenhado o papel de "linha de vida" durante todo o ciclo de mercado em alta. Esta quebra fez com que muitos analistas começassem a reavaliar a profundidade da correção.

Então, a linha de defesa de 90.000 dólares ainda se mantém?

A média móvel de 365 dias está agora a rondar os 102.000 dólares. Desde o final de 2023, tem funcionado como uma espécie de fosso invisível, proporcionando suporte sempre que o Bitcoin a toca. No entanto, o movimento desta semana lembra aquele período de dezembro de 2021 — quando também falhou repetidamente em testar esta posição, seguido pela longa bear market de 2022.

No entanto, a verdade é que o ambiente do mercado agora é um pouco diferente do que era naquela época. Desta vez, parece mais um ajuste intenso a meio de um mercado em alta, e não o fim de todo o ciclo. Embora os fundos de ETF tenham começado a sair em saldo líquido e a velocidade de venda dos detentores de longo prazo tenha atingido um novo máximo desde o início de 2024, o padrão de liquidez macroeconômica ainda não colapsou completamente.

Mesmo assim, não se deve subestimar a perda da média móvel de 365 dias. Dados históricos mostram que, se o fechamento não voltar a ficar acima dessa linha por várias semanas consecutivas, geralmente significa que uma correção mais profunda está a caminho. Uma vez que se forma uma quebra de tendência, a probabilidade de deslizar abaixo de 90.000 dólares aumenta consideravelmente.

Os dados on-chain também estão a soar o alarme. Aqueles que entraram no mercado há 6 a 12 meses têm o seu preço de custo concentrado em torno dos 94.600 dólares. Este grupo de pessoas entrou precisamente impulsionado pela tendência dos ETFs — agora as suas posições já começaram a ser pressionadas.