OpenAI solo abala ou não... Microsoft e NVIDIA apostam 22 trilhões na Anthropic

Com a rápida ascensão de concorrentes na indústria de inteligência artificial e a mudança no ambiente de investimento, a posição da OpenAI no setor está sob grande pressão. A OpenAI, que outrora liderou a onda de IA com o ChatGPT, agora enfrenta a pressão de concorrentes que atraem investimentos diversificados de várias empresas de tecnologia e grandes investidores.

A mudança mais significativa a ser observada é que a Microsoft e a Nvidia, que antes apoiavam a OpenAI, realizaram recentemente um grande investimento na concorrente Anthropic. A Anthropic é uma nova empresa de IA fundada em 2021 por ex-funcionários da OpenAI, que já havia recebido investimentos do Google e da Amazon. Em 18 de novembro do ano passado, a Microsoft e a Nvidia anunciaram que investiriam um total de 150 bilhões de dólares (cerca de 22 trilhões de won sul-coreanos) na Anthropic e estabeleceriam uma parceria estratégica. Isso é interpretado como um sinal de que o investimento em IA está se deslocando de uma concentração na OpenAI para uma descentralização.

Particularmente no campo dos semicondutores de IA, os movimentos da NVIDIA, que foi um parceiro central da OpenAI, são notáveis. Sabe-se que a NVIDIA se comprometeu a investir até 100 bilhões de dólares na OpenAI em setembro deste ano, enquanto a OpenAI usará esses fundos para adquirir milhões de semicondutores da NVIDIA. No entanto, como essa transação forma uma estrutura de “OpenAI comprando de volta os chips da NVIDIA com os fundos recebidos”, gerou controvérsia sobre “transações circulares”. A OpenAI também assinou um contrato de aquisição de recursos computacionais no valor de 300 bilhões de dólares com a Oracle. Os investidores estão levantando dúvidas cada vez mais fortes sobre a verdadeira sustentabilidade desse modelo de fluxo de capital.

No mesmo dia, o Google divulgou seu modelo de IA “Gemini 3”, desafiando diretamente o ChatGPT. Embora o Gemini ainda esteja atrás do ChatGPT em termos de número de usuários, ele foi avaliado como tendo uma vantagem competitiva de custo devido ao seu treinamento em chips desenvolvidos internamente. Após o lançamento do Gemini 3, a ação da empresa-mãe do Google, Alphabet, imediatamente atingiu um novo pico histórico, indicando que, além da força técnica, as expectativas do mercado também desempenharam um papel.

Nesse contexto, embora a Nvidia tenha visto um crescimento de 62% na receita ano a ano no terceiro trimestre deste ano (de agosto a outubro), alcançando 570,1 bilhões de dólares (cerca de 834 trilhões de won sul-coreanos), estabelecendo um recorde histórico, as dúvidas do mercado sobre o comércio cíclico no setor de IA ainda não se dissiparam. Alguns analistas estão preocupados se as empresas clientes conseguirão manter gastos de capital tão elevados.

À medida que a concorrência na indústria de IA se intensifica e a estrutura de investimento se torna mais complexa, a possibilidade de um sistema de monopólio centrado na OpenAI passar para um cenário de competição multipolar está a aumentar. Embora esta mudança possa acelerar a evolução da tecnologia de inteligência artificial, também gerará uma maior vigilância do mercado em relação às controvérsias sobre bolhas e riscos de investimento.