PCE dados explicados de uma vez: por que a Reserva Federal (FED) valoriza tanto isso?

Primeiro, vamos falar como pessoas.

O índice PCE mede a velocidade e a escala com que os cidadãos americanos gastam dinheiro. Simplificando: quando as pessoas gastam cada vez mais em alimentação, habitação e saúde, o PCE sobe; caso contrário, desce.

Por que esses dados são tão importantes? Porque o consumo das famílias representa mais de 60% do PIB dos Estados Unidos. Em outras palavras, a estabilidade da economia americana depende principalmente de as pessoas comuns estarem dispostas a gastar.

O Federal Reserve usa o PCE para avaliar o nível de inflação e, assim, decidir se deve aumentar ou diminuir as taxas de juro. Portanto, quando os dados do PCE são divulgados, frequentemente ocorrem grandes oscilações no mercado.

Como é calculado o PCE?

O processo é simples: coletar preços → atribuir pesos → comparar com o período de referência → média ponderada

O departamento de estatísticas dos EUA monitoriza as variações de preços de diversos bens e serviços, como alimentos, vestuário, habitação, transporte e cuidados de saúde. Com base na proporção de gastos reais dos consumidores, atribui-se um peso a cada bem/serviço (por exemplo, o peso da habitação será muito alto, pois é uma grande despesa). Em seguida, ao comparar o preço atual com o preço de referência, é possível ver quanto aumentou. Por último, soma-se ponderadamente para obter o índice PCE.

5 fatores que afetam diretamente o PCE

1. Espiral de inflação Aumento do preço do petróleo → Aumento dos custos de transporte → Os preços dos alimentos também sobem → Aumento passivo do PCE. O mesmo acontece com a disparada dos preços dos imóveis, os custos de hipoteca/aluguel disparam, elevando diretamente o PCE.

2. Dados de emprego
Taxa de desemprego baixa = carteiras cheias. Durante a grande expansão da indústria tecnológica, a taxa de emprego disparou, as pessoas tiveram aumento de renda, estavam dispostas a gastar, e o PCE aumentou.

3. Aumento Salarial
Aumento salarial dos trabalhadores → Aumento do poder de compra → Aumento do número de pessoas que compram casas, carros e bens de consumo → PCE em alta.

4. Nível de Taxa de Juros Em tempos de baixas taxas de juro, os empréstimos são mais baratos e as pessoas estão mais dispostas a pedir dinheiro emprestado para consumir. Com a diminuição das taxas de juro dos empréstimos hipotecários, aumenta o número de compradores de imóveis, as transações imobiliárias tornam-se mais ativas e o PCE é impulsionado. E vice-versa.

5. Confiança do Consumidor Este é o indicador mais suave, mas com o maior poder. Quando as pessoas têm uma perspectiva econômica positiva, elas consomem ativamente; quando a perspectiva econômica é vaga, as pessoas tendem a retrair-se. Assim que a confiança muda, o PCE pode inverter rapidamente.

Revelações para os Traders

A data de publicação do PCE geralmente é no final ou no início do mês (dia em que são divulgados muitos dados económicos dos EUA), e nesse dia o mercado de criptomoedas, o mercado de ações e o mercado cambial reagem.

• PCE muito acima do esperado → Pressão inflacionária confirmada → O Federal Reserve tende a continuar combatendo a inflação (aumentando as taxas/manter altas taxas de juros) → Ativos de risco (criptomoedas, ações de tecnologia) geralmente são vendidos.
• PCE abaixo do esperado → Sinal de alívio da inflação → Expectativas de corte de taxas aquecem → Oportunidade de recuperação para ativos de risco

De forma simples: o PCE determina o humor do Federal Reserve, e o humor do Federal Reserve determina os preços dos seus ativos. Monitorar os dados do PCE é como ter a chave para entender a emoção do mercado.