Bitwise Expert Vê o Melhor Risco-Recompensa Desde a COVID

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Superavaliação de Risco no Mercado: A Oportunidade Oculta do Bitcoin

André Dragosch, chefe de pesquisa na Bitwise Europe, traça um paralelo marcante entre a dinâmica atual do mercado de Bitcoin e a queda do COVID em março de 2020. Em uma postagem no X, ele afirma: “a última vez que vi uma assimetria de risco-recompensa tão grande foi durante o COVID”. Esta comparação sugere que o mercado pode estar a avaliar de forma significativa os riscos atuais.

O Paralelo de Março de 2020

Durante o pânico da pandemia, o Bitcoin despencou de quase $8.000 para abaixo de $5.000 antes de se recuperar fortemente nos meses seguintes. Dragosch identifica condições macroeconômicas semelhantes hoje, caracterizadas por uma percepção excessiva de risco de mercado. Ele argumenta que, enquanto os participantes do mercado antecipam uma grande deterioração econômica, sinais macroeconômicos contraditórios sugerem o contrário.

Fatores Negativos Já Precificados

De acordo com a análise de Dragosch, vários ventos contrários já estão refletidos nas atuais avaliações do Bitcoin:

• O prolongado ciclo de aperto monetário operado pelo Federal Reserve dos EUA desde 2022
• O colapso da FTX, que erodiu significativamente a confiança institucional nas criptomoedas
• A desaceleração percebida da economia global, que Dragosch considera exagerada nas expectativas do mercado

O Catalisador de Recuperação

Dragosch destaca que os efeitos atrasados das políticas monetárias expansionistas pós-COVID podem apoiar o crescimento global até 2026, espelhando o padrão de recuperação pós-pandemia. Nesse contexto, ele acredita que o Bitcoin atualmente apresenta uma oportunidade assimétrica favorável para investidores de médio prazo.

Perspectivas do Mercado Alternativo

Nem todos os analistas partilham esta leitura otimista. O trader independente Alessio Rastani sugere que a atual correção do Bitcoin pode seguir um padrão histórico onde 75% de correções de preço semelhantes precederam fortes recuperações. Tom Lee, presidente da BitMine, continua confiante que o Bitcoin atingirá $100,000 até o final do ano ou além, citando a potencial normalização geopolítica e a recuperação da liquidez do mercado.

No entanto, a dinâmica atual do mercado continua a ser avessa ao risco, particularmente após anúncios de novas tarifas sobre produtos chineses, que coincidiram com liquidações significativas no mercado de criptomoedas.

Conclusão

Embora a análise de Dragosch não preveja resultados específicos, destaca um desequilíbrio fundamental no mercado. Se isso representa um ponto de viragem para um novo ciclo de alta, ainda está para ser visto num ambiente de mercado imprevisível.