Preocupações com o Aumento da Taxa do BOJ Acionam Deleveraging Cripto e Reinício do Mercado

Fonte: DefiPlanet Título Original: Preocupações com o Aumento da Taxa do BOJ Triggeram Deleveraging Cripto e Reset do Mercado Link Original: https://defi-planet.com/2025/12/boj-rate-hike-concerns-trigger-crypto-deleveraging-and-market-reset/

Resumo Rápido

• As preocupações com o aumento da taxa do BOJ desencadearam um amplo desleverage nas criptomoedas, empurrando o BTC para baixo $4K em meio a uma liquidez reduzida.
• A alavancagem do mercado e as taxas de financiamento normalizadas, com o interesse em aberto perpétuo a cair de $230B para $135B.
• O trading à vista ganhou participação e a profundidade melhorou, preparando o terreno para uma potencial consolidação assim que a macro se estabilizar.

Os mercados de criptomoedas experienciaram um forte reajuste após sinais do Banco do Japão (BOJ) de que um aumento da taxa na sua reunião de 19 de dezembro está sob consideração ativa. Segundo a Wintermute, o anúncio apagou a estabilização tentativa da semana passada, desencadeando um desengajamento generalizado em ativos digitais importantes, enquanto reforçava a participação no mercado à vista.

Choque macroeconômico faz BTC cair em meio à baixa liquidez

O Bitcoin (BTC) mostrou sinais de recuperação durante o período do Dia de Ação de Graças, subindo consistentemente dos 80.000 dólares médios para os 90.000 dólares baixos à medida que os fluxos de retalho melhoraram e a atividade institucional se tornou positiva. No entanto, o sinal agressivo do BOJ interrompeu imediatamente os mercados.

O potencial aumento das taxas impacta os mercados de financiamento globais ao comprimir o carry trade do iene, um mecanismo que influencia posições alavancadas em várias classes de ativos, incluindo criptomoedas. O BTC caiu cerca de $4,000 antes da abertura dos mercados europeus, destacando o impacto desproporcional da liquidez reduzida. Em contraste, o ouro subiu durante o desmantelamento, sublinhando que as criptomoedas permanecem vulneráveis durante eventos de aversão ao risco impulsionados por fatores macroeconômicos.

A Wintermute observou que, embora a narrativa do BTC como “ouro digital” se mantenha em condições estáveis, os refúgios seguros tradicionais continuam a dominar durante episódios genuínos de estresse macro.

A estrutura do mercado mostra sinais de recuperação

Apesar da venda em massa, as condições subjacentes do mercado de criptomoedas estão a melhorar. A alavancagem foi significativamente reduzida, as taxas de financiamento entre as principais criptomoedas normalizaram-se e o total de interesse aberto perpétuo caiu de aproximadamente $230 bilhões no início de outubro para $135 bilhões. O comércio à vista teve uma maior participação no volume, e a profundidade do mercado manteve-se resiliente mesmo durante os períodos de férias.

Esses ajustes sugerem que o mercado está estruturalmente mais saudável, proporcionando uma base para uma potencial consolidação assim que as condições macroeconômicas se estabilizarem. Enquanto as principais criptomoedas estão atualmente se movendo em linha com as tendências macro mais amplas, os tokens de menor capitalização continuam a exibir ganhos apenas temporários e idiossincráticos antes que as dinâmicas de mercado mais amplas prevaleçam.

Entretanto, o CEO da Wintermute, Evgeny Gaevoy, negou os relatos de que a empresa planeja processar uma certa plataforma de negociação principal após o colapso do mercado a 10 de outubro, que apagou aproximadamente $20 bilhões em posições alavancadas.