JPMorgan: O preço do Bitcoin está a cair enquanto os custos da eletricidade permanecem elevados, levando o mercado a enfrentar pressão de venda por parte dos mineiros com custos elevados.

A 5 de dezembro, analistas do JPMorgan consideraram que, para a recente evolução do preço do Bitcoin, a resiliência da Strategy (código de ações MSTR) é mais importante do que a atividade dos mineradores. Apesar de o maior detentor mundial de Bitcoin ainda não ter começado a vender, os mineradores parecem estar sob uma pressão de venda crescente. Nikolaos Panigirtzoglou, diretor-geral do JPMorgan, e a sua equipa, referiram num relatório divulgado na quarta-feira que a recente pressão sobre o preço do Bitcoin resulta sobretudo de dois fatores: a recente queda no poder de processamento da rede e na dificuldade de mineração, e as últimas novidades em torno da Strategy. Os analistas afirmam que a descida no poder de processamento e na dificuldade de mineração reflete duas forças em ação: a reafirmação da proibição da mineração de Bitcoin pela China, após um aumento da atividade mineira privada, e a saída do mercado de mineradores de alto custo fora da China, pressionados pela descida do preço do Bitcoin e pelo aumento dos custos energéticos que comprimem as margens de lucro. Os analistas sublinham que, embora a descida do poder de processamento normalmente aumente os rendimentos dos mineradores, “o preço do Bitcoin continua atualmente abaixo do seu custo de produção”, o que coloca pressão de venda no mercado de Bitcoin. Os analistas do JPMorgan ajustaram atualmente a estimativa do custo de produção do Bitcoin para 90 mil dólares, abaixo dos 94 mil dólares do mês passado. Segundo os analistas, esta atualização baseia-se num preço de 0,05 dólares/kWh para a eletricidade; para os produtores de custos mais elevados, cada aumento de 0,01 dólares/kWh resulta num acréscimo de 18 mil dólares no custo de produção. O relatório do JPMorgan indica: “Num contexto de custos de eletricidade elevados e preços do Bitcoin em queda, pressionando as margens de lucro, alguns mineradores de alto custo foram forçados a vender Bitcoin nas últimas semanas.”