Recentemente encontrei um relatório de pesquisa do Bank of America, que revelou um sinal bastante interessante — o Banco do Japão pode agir em meados de dezembro.

Como assim? Os economistas deles preveem que, na reunião de política monetária de 18-19 de dezembro, as taxas de juro podem passar diretamente dos atuais 0,5% para 0,75%. Parece pouco, certo? Mas a questão é que isto pode ser só o começo. A manter-se este ritmo, pode ser que a cada seis meses haja um novo aumento, e entre 2026 e 2027 ainda possam ocorrer mais três rondas.

Porquê esta súbita necessidade de apertar a política? O relatório menciona vários pontos: os lucros das empresas estão a recuperar, os salários também estão mesmo a crescer, o iene esteve recentemente tão fraco... Todos estes fatores juntos, de facto, dão motivos ao banco central para subir as taxas.

Mas que impacto é que isto pode ter para nós? É preciso ter em conta que, nos últimos anos, o Japão tem sido uma enorme piscina de capital de baixo custo a nível global. Agora que vão fechar um pouco a torneira, será que aquele dinheiro habituado ao crédito barato vai começar a sair? E os ativos de maior risco — incluindo o setor cripto — será que vão abanar com isto?

Claro que também há outra possibilidade. Quando a liquidez aperta, pode forçar parte do dinheiro a procurar novos espaços de crescimento. Historicamente, nestes momentos de viragem, risco e oportunidade andam sempre de mãos dadas.

O que acham que esta decisão vai provocar nos mercados? Vai ser uma dor de curta duração ou pode mudar alguma lógica de longo prazo?