Bitcoin faz uma pausa nos 90 mil dólares... Atenção aos sinais de 'QE stealth' da Fed

Fonte: BlockMedia Título Original: [Resumo do Mercado de Criptomoedas em Nova Iorque/Encerramento] Bitcoin faz uma pausa nos 90 mil dólares… Sinais de ‘Stealth QE’ da Fed em destaque Link Original: Com a aproximação da reunião do Comité Federal de Mercado Aberto de dezembro (FOMC), crescem as expectativas de que a Reserva Federal dos EUA (Fed) possa passar para uma política de fornecimento de liquidez através da retoma da compra de obrigações do Tesouro, levando o mercado de ativos digitais de Nova Iorque a manter uma postura cautelosa com ajustamentos limitados. O mercado está mais atento aos sinais de compra de obrigações do Tesouro, interpretados como ‘quase expansão quantitativa (stealth QE)’, do que propriamente a uma descida da taxa de juro de referência.

Segundo o CoinMarketCap no dia 8 (hora local), a capitalização total do mercado de ativos digitais registou um aumento de 2,03% em relação ao dia anterior, atingindo 3,11 biliões de dólares. O Bitcoin (BTC) caiu 0,77%, oscilando em torno dos 90.700 dólares, e a sua quota de mercado (dominância) desceu ligeiramente para 58,7%. O Ethereum (ETH) recuou 0,29%, mas em termos semanais acumulou uma subida de 13,62%, mantendo uma tendência relativamente forte.

Fortes ganhos nos projetos de Layer 1… Cardano e Bitcoin Cash em destaque

As principais altcoins apresentaram desempenhos divergentes. Cardano (ADA) subiu 0,78% no dia e disparou 15,08% na semana, registando o maior rendimento. Bitcoin Cash (BCH) avançou 12,84% na semana, enquanto Solana (SOL) cresceu 7,56%, mantendo o seu ímpeto. Em contrapartida, Tron (TRX) caiu 1,57% e Hyperliquid (HYPE) recuou 1,23%.

Dogecoin (DOGE) subiu 0,7%, enquanto Binance Coin (BNB) caiu 0,79%. Setorialmente, projetos de Layer 1 lideraram o mercado, ao passo que memecoins e tokens associados a exchanges registaram desempenhos mistos.

Política de liquidez da Fed sob escrutínio…“QT terminou, recomeço do fornecimento de liquidez é possível”

O mercado está mais atento aos sinais de fornecimento de liquidez do que propriamente à descida da taxa de juro. Segundo o CME FedWatch, a probabilidade de uma descida de 0,25 pontos percentuais já está em 87,2% e incorporada nos preços. O foco está agora na possibilidade de a Fed iniciar a compra de obrigações do Tesouro de curto prazo (T-bill) sob o pretexto de ‘gestão de reservas (reserve management)’.

Mark Cabana, estratega do Bank of America, afirmou: “É possível que o presidente Powell anuncie compras mensais de 45 mil milhões de dólares em T-bills. Embora isso seja apresentado como um ajuste técnico de liquidez, pode ser, na prática, um sinal de reabastecimento de liquidez após o fim do aperto quantitativo (QT).” Acrescentou ainda que “é tecnicamente uma medida, mas, na realidade, trata-se de um stealth QE”.

James Sohn, estratega de mercados da Wellington Altus, referiu: “Esta reunião do FOMC pode ser mais do que uma simples decisão sobre taxas de juro; pode marcar o início de um novo ciclo de fornecimento de liquidez ao sistema. O QT está efetivamente na fase final e a Fed poderá começar a normalização da liquidez já esta semana”.

No entanto, os indicadores on-chain revelam cautela. De acordo com a Glassnode, apesar do Bitcoin ter recuperado recentemente até aos 94.000 dólares, tanto a diferença acumulada de execução baseada em negociação spot (CVD) como os contratos em aberto diminuíram. Isto sugere que o mercado mantém uma postura de precaução em vez de confiar plenamente na tendência de subida. No mercado de opções, o indicador de Delta Skew, que mede a proteção contra riscos descendentes, está a subir, e os fluxos de fundos de ETF registam saídas líquidas, mostrando que o apetite pelo risco ainda não se restabeleceu totalmente.

Mercado mantém-se cauteloso apesar da subida do dólar e dos juros das obrigações… Sentimento permanece em “medo”

Os indicadores macroeconómicos também apontam para alguns fatores de pressão sobre os mercados de ativos de risco. O índice do dólar (DXY) subiu 0,11% face ao dia anterior, para 99,09, recuperando terreno. O rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos aumentou 0,65%, situando-se nos 4,166%. Normalmente, um dólar mais forte e taxas de juro mais elevadas exercem pressão descendente a curto prazo sobre ativos de risco como o Bitcoin.

Especialistas de mercado consideram que, caso a Fed apresente a compra de T-bills como “gestão de liquidez”, isso poderá ser interpretado como o início efetivo de um novo ciclo de fornecimento de liquidez, tornando-se um importante ponto de viragem para o ambiente de liquidez no mercado de ativos digitais no primeiro semestre do ano.

Entretanto, o índice “Fear & Greed” da Alternative, que mede o sentimento dos investidores, permaneceu nos 22 pontos, indicando um nível de “medo”.