## Por que o mercado imobiliário de Hong Kong se tornou a nova paixão do capital global? Os motores por trás vão muito além do imaginado

Recentemente, o mercado imobiliário de Hong Kong tem apresentado um desempenho notável, mantendo uma tendência de alta por vários meses consecutivos. Isso reflete não apenas uma onda regional, mas uma mudança profunda na configuração da riqueza global. Dados recentes da Bloomberg indicam que, até o final de 2025, o volume de ativos transfronteiriços sob gestão de Hong Kong como centro de gestão de património atingirá US$ 2,9 trilhões, ultrapassando pela primeira vez a tradicional centro financeiro Suíça, tornando-se o maior centro de riqueza offshore do mundo — dois ou três anos antes do previsto inicialmente.

Essa mudança não é uma coincidência, mas o resultado da ação conjunta de várias forças.

### Concentração de elites e grandes fortunas do continente

Os decisores do setor de internet foram os primeiros a agir. O caso do ex-CEO da Alibaba, Daniel Zhang, é emblemático — antes um firme defensor do "não comprar imóveis", agora investiu HKD 50 milhões na aquisição de uma propriedade de alto padrão na Peak, tornando-se vizinho de Jack Ma; o co-presidente da Xpeng Motors, Gu Hongdi, também investiu HKD 100 milhões para entrar na lista dos principais proprietários de imóveis em Hong Kong.

As ações institucionais dos gigantes tecnológicos também são impressionantes. Meituan e Xiaohongshu estabeleceram escritórios centrais em Hong Kong, enquanto Alibaba e Ant Group adquiriram, com um investimento de HKD 6,6 bilhões, um edifício comercial emblemático em Causeway Bay, passando de locatários a proprietários. Hoje, no coração da ilha de Hong Kong, é comum ver profissionais falando mandarim e usando crachás de empresas de tecnologia do continente, uma mudança que evidencia a escala do capital que está migrando para a cidade.

### "Escolha do Oriente" pelos super-ricos globais

Além do capital do continente, os ultra-ricos do Oriente Médio e do Sudeste Asiático também aceleram a alocação de fundos em Hong Kong. Em um contexto de intensificação da competição entre grandes potências e de desconfiança crescente na tradicional finança ocidental, eles veem Hong Kong como um refúgio ideal de riqueza — um "ponto de conexão" que integra a economia oriental e segue regras internacionais.

### A inevitável escolha impulsionada pela crise de liquidez

Os motores mais profundos vêm do ambiente macroeconômico global. As reduções periódicas de juros pelo Federal Reserve, a expansão do balanço do Banco Central Europeu e do Banco do Japão, além do aumento de endividamento e impressão de dinheiro por governos ao redor do mundo — todas essas políticas diluem a credibilidade das moedas fiduciárias tradicionais. Nesse cenário, o capital flui como uma maré para ativos que oferecem escassez, segurança e liquidez.

Hong Kong reúne exatamente essas características: um sistema jurídico sólido, mecanismos de fluxo de capital livres, vantagem bilíngue em chinês e inglês, além de uma posição única que conecta o mercado interno com o internacional. Para os high net worth individuals do continente, Hong Kong oferece um destino ideal que protege a riqueza, facilita a mobilidade transfronteiriça e permite comunicação na língua materna.

Por trás dessa migração de riqueza, está uma grande reconfiguração do panorama financeiro global — o declínio relativo dos centros financeiros tradicionais ocidentais e a rápida ascensão de novos polos na Ásia. A contínua valorização do mercado imobiliário de Hong Kong é uma representação direta dessa transformação de grande escala.