#机构投资者活动 As principais opiniões do relatório de fim de ano do Cantor merecem atenção: uma 2026 liderada por instituições pode não ser um "inverno" no sentido tradicional.

Vamos analisar alguns sinais-chave. Primeiro, a divergência entre preço e os fundamentos on-chain está se ampliando — isso indica que a lógica de precificação do mercado está mudando, e o ciclo de emoções impulsionado por investidores de varejo está diminuindo sua influência. Segundo, o risco de liquidação caiu significativamente, e a probabilidade de um colapso sistêmico é baixa — quando as instituições dominam, a alocação de fundos é mais racional e a gestão de riscos mais sistematizada. Terceiro, infraestrutura como DeFi e ativos tokenizados está se consolidando, o que reflete uma vantagem competitiva de longo prazo.

Do ponto de vista dos dados on-chain, as recentes movimentações de endereços de baleias também confirmam isso — as instituições estão ajustando suas posições, não vendendo em pânico. A aprovação do "Projeto de Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais" nos EUA reduziu ainda mais a incerteza regulatória, e a participação de bancos e gestores de ativos está aumentando.

O que isso significa? A pressão sobre os preços é um fenômeno de curto prazo, mas o grau de institucionalização do setor, o caminho de conformidade e o desenvolvimento de infraestrutura são os fatores que determinarão o cenário de longo prazo. Em vez de se preocupar com o inverno, devemos focar em quem está acumulando vantagens nesse processo.