Desde o início do ano, as preocupações do mercado com o ressurgimento da inflação têm vindo a aumentar. Os preços dos metais continuam a subir, os gastos em infraestruturas energéticas impulsionados por IA aumentam, e a incerteza política causada pela possível substituição do presidente do Federal Reserve por parte do presidente dos EUA, Trump, em maio, pode elevar a inflação a níveis além do esperado.

A inflação atual ainda permanece acima da meta de 2% do Federal Reserve. Se as pressões de preços não diminuírem, as expectativas do mercado de duas reduções de taxas de juro este ano podem não se concretizar, e há até o risco de não haver cortes ao longo do ano. Embora o mercado de ações e obrigações ainda não tenha totalmente assimilado esse risco, algumas instituições já começaram a adotar estratégias defensivas. Os investidores estão particularmente atentos à possibilidade de o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos ultrapassar o ponto crítico de 4,3% — uma quebra que poderia significar maior pressão sobre a inflação e os mercados financeiros.

As recentes declarações de novos membros do Federal Reserve merecem atenção. Como membro votante do FOMC, ele tende a manter as taxas de juro atuais, ao mesmo tempo que enfatiza a necessidade de decisões baseadas em dados e de monitorar de perto possíveis resfriamentos anormais no mercado de emprego. Essa postura dovish, porém cautelosa, introduz incertezas no mercado.

Para o mercado de criptomoedas — especialmente o Bitcoin — esses sinais econômicos representam uma dualidade de impacto. A curto prazo, se as preocupações com a inflação reduzirem as expectativas de cortes de taxas pelo Fed, o ambiente de taxas elevadas pode diminuir a liquidez do mercado, aumentar o custo de oportunidade de ativos não rendíveis como o Bitcoin, e potencialmente provocar uma correção de preço. Mas, a médio prazo, se a economia alcançar um equilíbrio entre "não aquecer demais nem esfriar demais" — com uma inflação moderada em ascensão e o mercado de trabalho sob controle — o Fed pode ganhar espaço para futuros cortes de taxas. Assim que as expectativas de liquidez começarem a melhorar, o Bitcoin, como ativo de alta beta, poderá atrair novamente fluxos de capital.

A chave está no equilíbrio de políticas. Se o Fed conseguir controlar a inflação sem apertar excessivamente, a volatilidade do mercado pode diminuir, criando condições favoráveis para a recuperação dos ativos cripto. Ao mesmo tempo, os ativos na cadeia também buscam oportunidades na fase de ajuste — hoje, as meme coins na cadeia BSC apresentam variações de alta e baixa, com um desempenho relativamente ativo em moedas de baixo valor de mercado, indicando sinais de recuperação do sentimento do mercado.