Recentemente, a atitude do governo Trump em relação ao Federal Reserve intensificou-se, com o Departamento de Justiça emitindo um mandado de grande júri ao Fed — algo inédito na história. Este sinal é bastante forte: o governo quer exercer influência na política monetária.

A questão crucial agora é se, após o término do mandato de Powell em maio deste ano, ele decidirá permanecer no Conselho do Federal Reserve. Se isso acontecer, pode surgir um confronto interno entre duas forças: de um lado, Powell, e do outro, o novo candidato apoiado por Trump.

Fontes internas afirmam que, mesmo que Powell realmente permaneça, será apenas para proteger a independência do Fed, e certamente não assumirá o papel de "presidente sombra". Mas, assim, o plano original de Trump fica comprometido — ele queria colocar apoiadores de cortes agressivos nas taxas de juros no Conselho do Fed, e agora isso também não será possível.

Assim, o Federal Reserve passará a ter uma verdadeira força de contrapeso. Independentemente de quem Trump venha a nomear para substituir Powell, enfrentará resistência considerável. Para os apoiadores de Powell, esse é um resultado positivo. No entanto, analistas acreditam que essa incerteza pode fazer os investidores ficarem indecisos — as expectativas sobre a direção da política do Fed se tornam mais nebulosas, e o rumo de ativos de risco como o Bitcoin também pode passar por novas mudanças.