O projeto dentro do círculo está bastante diferenciado. Algumas blockchains dependem do hype do Meme para manter a aparência, esgotando o potencial para o futuro; outras estão lutando arduamente contra a regulamentação, tentando abrir uma brecha na lacuna do sistema financeiro tradicional.

Falando de RWA (ativos do mundo real), muitas pessoas têm uma compreensão superficial, achando que é só emitir um Token. Mas para fundos institucionais, um plano de RWA sem garantias de conformidade, privacidade e liquidação é, no final, uma casa de cartas. Por quê? Porque grandes quantias de dinheiro enfrentam o dilema de KYC/AML e privacidade de transações — esses dois requisitos aparentemente conflitantes precisam de uma tecnologia de base que as harmonize.

Por isso, alguns projetos são confiáveis. Por exemplo, a DuskTrade já estabeleceu uma parceria profunda com a NPEX, uma bolsa de valores regulada pela Holanda/UE, e está avançando na tokenização de mais de 3 bilhões de euros em ações e títulos. Por trás disso, o protocolo Citadel realiza "KYC sob proteção de privacidade" — instituições financeiras podem atender aos requisitos de auditoria sem expor detalhes das transações.

Quando as exchanges de ponta começarem a implementar ativos conformes de forma abrangente, toda a lógica do mercado mudará de especulação para foco na infraestrutura. Naquele momento, quem já tiver interfaces regulatórias preparadas e uma camada de liquidação confiável será o verdadeiro vencedor.