O BTC Rating chegou, a estratégia precisa de novos indicadores para reescrever a lógica de avaliação

Strategy官网已正式上线"BTC Rating"指标。这 não é apenas um jogo de números, mas um passo crucial na estratégia de “crédito digital” de Saylor — usando uma ferramenta de avaliação transparente, permitindo aos investidores ver com mais clareza o valor real das reservas de Bitcoin.

O que é o indicador BTC Rating

definição e lógica de cálculo do indicador

De acordo com Chaitanya Jain, responsável pela estratégia de produtos de Bitcoin na Strategy, a fórmula de cálculo do BTC Rating é:

(Reservas de Bitcoin - Dívida - Ações preferenciais + Reservas em dólares) / Valor de mercado

Simplificando, este indicador mede a relação entre as reservas líquidas de Bitcoin e o valor de mercado da empresa. O numerador representa os ativos reais de Bitcoin possuídos pela empresa (após deduzir dívidas e ações preferenciais), e o denominador é a avaliação de mercado da empresa.

O significado central do indicador

Este indicador responde essencialmente a uma pergunta: qual proporção do valor de mercado da empresa é sustentada por reservas de Bitcoin.

Quanto maior a proporção, maior a participação das reservas de Bitcoin no valor de mercado da empresa, indicando uma maior “qualidade” do valor. Isso permite que os investidores avaliem de forma mais intuitiva o valor real da Strategy como uma “tesouraria de Bitcoin”, ao invés de apenas observar o preço das ações.

Por que a Strategy lançou este indicador

Parte da estratégia de transparência

Com base nas ações recentes de Saylor, o lançamento do indicador BTC Rating é uma extensão da estratégia de transparência da Strategy. Segundo informações, na última semana, a Strategy comprou 13.627 Bitcoins, enquanto os mineradores mineraram apenas 3.150 nesse período. Isso indica que a Strategy continua aumentando suas reservas de Bitcoin.

Ao padronizar um indicador de avaliação, está basicamente dizendo ao mercado: Olha, meu valor está nesses Bitcoins, e você pode usar esta ferramenta para mensurar.

Alinhamento com a estratégia de “crédito digital”

De acordo com declarações recentes de Saylor, o objetivo da Strategy é construir um sistema de “crédito digital” — eliminando riscos, controlando a volatilidade, reduzindo prazos, realizando conversões de moedas e extraindo lucros.

O indicador BTC Rating pode ser visto como uma infraestrutura para essa estratégia. Quando os investidores dispõem de uma ferramenta de avaliação padronizada, fica mais fácil entender como a Strategy cria valor através de suas reservas de Bitcoin, além de estabelecer uma base para futuros produtos de crédito.

Contexto de mercado e importância para investidores

Oportunidade de reavaliação de valor

Segundo a avaliação do analista Lance Vitanza, da TD Cowen, o preço atual das ações da Strategy é cerca de 175 dólares, com um preço-alvo de 440 dólares, indicando um potencial de alta de 150%. Embora esse alvo tenha sido revisado para baixo (de 500 dólares), ainda reflete otimismo quanto ao valor de longo prazo da Strategy.

A introdução do indicador BTC Rating pode atuar como um gatilho para uma reavaliação — permitindo que mais investidores avaliem o valor real da Strategy usando um padrão unificado.

Correspondência com a demanda do mercado

Dados indicam que, na semana passada, a Strategy e o ETF de Bitcoin à vista nos EUA compraram juntos 28.877 Bitcoins, enquanto os mineradores mineraram apenas 3.150. Isso significa que a demanda do mercado supera em muito a nova oferta.

Nesse contexto, a valorização da Strategy, como principal detentora de Bitcoin, e a melhoria de sua ferramenta de avaliação, podem atrair mais investidores institucionais.

Resumo

A introdução do indicador BTC Rating marca a evolução da Strategy de uma simples detentora de Bitcoin para uma fornecedora de “infraestrutura de Bitcoin”. Este indicador oferece aos investidores uma nova perspectiva para entender o valor da Strategy — não apenas como beneficiária das oscilações do preço do Bitcoin, mas também como uma entidade que redefine o valor dos ativos de Bitcoin na empresa por meio de uma ferramenta transparente.

Com a Strategy continuando a aumentar suas reservas de Bitcoin e Saylor promovendo a estratégia de crédito digital, por trás deste indicador aparentemente simples há uma reflexão profunda sobre o posicionamento e o papel de mercado da Strategy. Para os investidores, isso também fornece uma dimensão de avaliação mais clara.