A decisão da taxa de juros pelo Presidente do Conselho do Federal Reserve aproxima-se, concentrando o interesse do mercado

As perspetivas macroeconómicas continuam a dominar o centro do mercado, com o anúncio da decisão de taxa de juro liderado pelo presidente do Conselho do Federal Reserve a aproximar-se. Indicadores económicos recentes dos EUA, como o relatório de emprego não agrícola ADP e o PCE( de despesa de consumo pessoal, têm apoiado a possibilidade de cortes nas taxas de juro, aliviando as preocupações do mercado de Wall Street. Os investidores estão a focar-se novamente na baixa volatilidade dos ativos de risco e na alta certeza, enquanto o mercado observa atentamente a direção futura da política do presidente do Conselho do Federal Reserve.

Sinalizações do mercado através de indicadores de emprego em tendência de baixa

Com o mercado de emprego nos EUA a mostrar sinais negativos, a atenção dos participantes do mercado tem-se concentrado. Nos últimos meses, à medida que o crescimento do emprego desacelerou, o mercado começou a antecipar uma possível redução das taxas pelo Federal Reserve. Estes indicadores de emprego em tendência de baixa parecem desempenhar um papel importante na decisão de taxa do presidente do Conselho do Federal Reserve. Especialistas do mercado avaliam que indicadores laborais enfraquecidos podem constituir provas essenciais para justificar uma redução das taxas.

Cronograma da decisão de taxa e posição do presidente do Conselho do Federal Reserve

Na quarta-feira desta semana, às 3h00 da manhã, o Comitê Federal de Mercado Aberto)FOMC( anunciará a decisão de taxa e um resumo das perspetivas económicas. Especialmente às 3h30 da manhã do mesmo dia, espera-se que o presidente do Conselho do Federal Reserve realize uma conferência de imprensa sobre a política monetária, transmitindo sinais claros ao mercado. As declarações do presidente desempenharão um papel decisivo na redução da disparidade entre as expectativas do mercado e a direção real da política do Federal Reserve.

Atenção ao calendário de divulgação de principais indicadores económicos

Nos próximos dias, o calendário económico inclui na terça-feira às 0h00 a divulgação da previsão da taxa de inflação de 1 ano do Federal Reserve de Nova Iorque para novembro, e às 23h00 a publicação dos dados de ofertas de emprego JOLTs de outubro. Na quinta-feira às 21h30, serão divulgados simultaneamente os pedidos de subsídio de desemprego e a balança comercial de setembro. Estes indicadores são considerados elementos-chave na determinação da direção da decisão de taxa do Conselho do Federal Reserve.

Discursos de altos responsáveis do Fed sobre perspetivas económicas

Na sexta-feira, estão previstos discursos de altos responsáveis do Federal Reserve. Às 21h00, Jerome Powell, membro votante do FOMC de 2026 e presidente do Federal Reserve de Filadélfia, falará sobre as perspetivas económicas, enquanto às 21h30, Loretta Mester, presidente do Federal Reserve de Cleveland, fará uma intervenção. Às 23h35, Goolsby, presidente do Federal Reserve de Chicago, participará na mesa-redonda do 39º Simpósio Anual de Perspetivas Económicas. As declarações destes responsáveis de topo deverão complementar a orientação de política do presidente do Conselho do Federal Reserve e ajudar a aprofundar a compreensão do mercado.

Análise do gap entre expectativas do mercado e planos do Fed

O dot plot do Federal Reserve para setembro de 2026 sugere duas reduções de taxa até essa data. No entanto, o mercado atual prevê uma flexibilização de 63 pontos base até 2026, indicando uma maior probabilidade de mais de três cortes de taxa no próximo ano. Este gap parece ser devido aos indicadores de emprego em tendência de baixa e à tendência de abrandamento da inflação, sendo que as próximas declarações e decisões do presidente do Conselho do Federal Reserve podem influenciar a sua redução. Como as expectativas do mercado são mais agressivas do que a política real do Fed, há potencial para uma reativação da volatilidade na trajetória futura das taxas.