As 100 Criptomoedas Top enfrentam obstáculos estruturais enquanto o mercado navega por uma redefinição regulatória e evolução do horário de negociação

Uma mudança significativa está a desenrolar-se nos mercados financeiros globais. À medida que a maioria das 100 principais criptomoedas continua a negociar abaixo de médias móveis críticas, os mercados tradicionais de ações estão simultaneamente a passar por uma transformação operacional. As próximas semanas provavelmente irão redefinir a forma como o capital flui através dos ecossistemas de ativos tradicionais e digitais, com atores institucionais a reposicionarem-se estrategicamente.

O Experimento de Horários Estendidos do Nasdaq Pode Remodelar a Microestrutura do Mercado

O Nasdaq prepara-se para apresentar uma candidatura formal à SEC para estender o horário de negociação de ações sob o seu modelo “5x23”—movendo-se efetivamente para operações de mercado quase contínuas. Sob esta proposta, a semana de negociação começaria às 21h de domingo e terminaria às 20h de sexta-feira, dividida entre sessões diurnas (4:00 AM a 8:00 PM ET) e sessões noturnas (9:00 PM a 4:00 AM).

Esta mudança estrutural chega num momento crítico. A mudança do Bitcoin para uma infraestrutura de negociação quase 24/7—evidenciada por desenvolvimentos como o suporte nativo ao Bitcoin no MetaMask e a proliferação de carteiras on-chain—sugere que os mercados de criptomoedas já operam num horário alargado que as ações tradicionais agora procuram igualar. A convergência destes dois ecossistemas pode acelerar a participação institucional em ativos digitais.

Fraqueza nas 100 Principais Criptomoedas Reflete Fase de Consolidação Mais Ampla do Mercado

De acordo com a análise da CoinDesk, 75 das 100 principais criptomoedas estão atualmente a negociar abaixo das suas médias móveis simples de 50 e 200 dias (SMAs)—um sinal que poucos investidores estão a ignorar. Isto representa 78% da $3 capitalização de mercado de trilhões de dólares em criptomoedas. Ativos principais como Ethereum, Solana, BNB e XRP caíram de máximos recentes, com apenas oito tokens a exibirem condições de sobrevenda no Índice de Força Relativa (RSI), sugerindo que a desvalorização adicional pode persistir.

O próprio Bitcoin recuou do seu pico de início de outubro acima de $126.000 para $87.000, provocando saídas de capital. No entanto, este recuo não significa necessariamente desastre—frequentemente precede períodos de acumulação significativa por parte de instituições. Entretanto, o fato de apenas 29 ações no Nasdaq 100 mostrarem fraqueza semelhante reforça a ideia de que as criptomoedas estão a passar por uma fase cíclica distinta, diferente da dinâmica do mercado de ações.

Mudanças no Ambiente Regulatório em Diversas Jurisdições

A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) lançou uma consulta ampla sobre regras do mercado de criptomoedas, cobrindo listagens de ativos, prevenção de negociações com informação privilegiada, padrões para plataformas de negociação e divulgações de riscos de staking. O feedback deve ser enviado até 12 de fevereiro de 2026, com a finalização prevista para o final do ano.

Simultaneamente, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) identificou uma “Bolsa de Stablecoins de Hong Kong” suspeita, que afirma falsamente ter ligações às bolsas de valores locais—um lembrete de que a supervisão regulatória está a intensificar-se. Por outro lado, nos EUA, o presidente da SEC, Paul Atkins, alertou contra uma regulamentação excessiva, ao mesmo tempo que reconheceu a necessidade de proteções de privacidade, sinalizando um possível meio-termo entre inovação e preocupações de segurança nacional.

Capital Institucional Acelera o Posicionamento em Ativos Próximos de Criptomoedas

O Fundo de Aposentadoria do Estado de Nova York aumentou as suas participações na MicroStrategy para $50 milhões, enquanto 14 dos 25 principais bancos dos EUA estão a desenvolver produtos de Bitcoin para clientes. O Sberbank da Rússia anunciou que está a testar produtos DeFi, e uma parceria entre o Startale Group do Japão e a SBI Holdings visa lançar uma stablecoin de iene regulada até ao 2º trimestre de 2026.

No lado do investimento, a Ark Invest de Cathie Wood alocou $17 milhões em ações da BitMine, $16,26 milhões na Coinbase e $10,8 milhões na Circle Internet Group apenas em 15 de dezembro—sugerindo que a convicção institucional permanece robusta apesar da fraqueza de preço de curto prazo entre as 100 principais criptomoedas.

Dinâmica dos Projetos: Encerramentos Compensados por Continuação do Desenvolvimento de Infraestrutura

A Pryzm, um protocolo de rendimento Layer 1, anunciou que encerrará operações no início de janeiro devido a uma economia insustentável, causando uma queda de 80% no seu token em 24 horas. De forma semelhante, a Aether Games—anteriormente apoiada pela Mysten Labs—divulgou o seu encerramento, citando desonestidade de KOL, parcerias de marketing fracassadas e taxas de queima insustentáveis como fatores contribuidores.

Em contraste, a MetaMask expandiu a sua presença multi-chain ao adicionar suporte nativo ao Bitcoin, permitindo aos utilizadores comprar BTC com moeda fiduciária, realizar transferências on-chain e trocar ativos EVM ou SOL por Bitcoin. Este desenvolvimento reflete uma tendência mais ampla: enquanto projetos individuais podem enfrentar dificuldades, a camada de infraestrutura permanece robusta e cada vez mais capaz.

Métricas da Rede Bitcoin Recomendam Atenção Mais Cuidadosa

A média móvel de 7 dias de endereços ativos do Bitcoin caiu para 660.000—o seu nível mais baixo em 12 meses. A procura por espaço em blocos enfraqueceu consideravelmente, com a receita diária dos mineiros a diminuir de $50 milhões no Q3 para aproximadamente $40 milhões, derivada quase inteiramente de subsídios de bloco, e não de taxas de transação. Um dinâmico incomum emergiu: transações Rune agora consomem uma quantidade significativa de throughput na rede, mas geram apenas 5-10% da receita de taxas, destacando um possível descompasso entre utilização e criação de valor.

Previsões de Mercado Variam de Otimistas a Cautelosas

A previsão da Grayscale para 2026 indica que o Bitcoin atingirá novos máximos históricos na primeira metade do ano, impulsionado pela procura institucional e preocupações com a desvalorização da moeda fiduciária. Tom Lee, cofundador da Fundstrat, argumentou que os mercados de criptomoedas têm potencial 200 vezes maior do que o atual—com apenas 4 milhões de carteiras de Bitcoin com mais de $10.000 em BTC, em comparação com 900 milhões de contas de aposentadoria globalmente.

Estes sinais contrastantes evidenciam o estado atual do mercado: ventos contrários estruturais pressionando a maioria das 100 principais criptomoedas coexistindo com um otimismo institucional de longo prazo sobre o papel eventual do ativo nos mercados financeiros globais.

Consolidação e Aquisições Estratégicas Remodelam o Panorama Competitivo

A Circle concordou em adquirir a equipa da Interop Labs e a propriedade intelectual por trás do protocolo cross-chain Axelar, integrando os principais contribuidores na divisão de infraestrutura da Circle. A Anchorage Digital, o primeiro banco de criptomoedas com licença federal, adquiriu a divisão de gestão de património da Securitize—uma unidade que cresceu mais de 4.500% no último ano.

Estes movimentos indicam que os players bem-sucedidos estão a consolidar talento e tecnologia, preparando-se para uma potencial onda de adoção institucional.

IA e Economia Espacial Atraem Mega-Rondas

Para além de ventures específicos de criptomoedas, o capital está a fluir para setores adjacentes. A startup de áudio IA Mirelo levantou $41 milhões liderados pela a16z, focada em áudio generativo para vídeo e jogos. O Space, um mercado de previsão alavancado na Solana, fechou uma ronda seed de $3 milhões. Mais notavelmente, a Vast—startup de estações espaciais de Jed McCaleb—está em negociações para levantar $300 milhões em nova ronda de financiamento, avaliada em $2 biliões, com planos de lançar o “Haven-1” em 2026.

Estes investimentos sugerem que o capital de risco permanece otimista quanto à inovação tecnológica a longo prazo, mesmo que o sentimento de curto prazo em ativos digitais continue sob pressão.

O Que Acontece Quando a Maioria das 100 Principais Criptomoedas Negociam Abaixo das Médias Móveis?

A história sugere que tal fraqueza generalizada pode persistir por trimestres, criando oportunidades de colheita de perdas fiscais e forçando mãos fracas a saírem do mercado. No entanto, quando combinada com entradas institucionais, clareza regulatória e horários de negociação estendidos em ações tradicionais, o palco pode estar preparado para um evento de realocação.

O ambiente atual—onde as 100 principais criptomoedas mostram fraqueza técnica, mas fatores institucionais e geopolíticos favorecem a acumulação a longo prazo—representa uma assimetria clássico risco-recompensa. Para os investidores que navegam estas correntes cruzadas, a chave é distinguir entre fraqueza cíclica e declínio estrutural. As primeiras evidências sugerem que a primeira é mais provável.