#美国政府关闭 na cadeia economia está passando por uma revolução silenciosa. Os dados de 2025 estão ali - 20 bilhões de dólares em taxas na cadeia, não são números inflacionados por especulação, mas sim receita gerada pelas Finanças Descentralizadas e pelos protocolos centrais. O blockchain, antes questionado como um jogo de especulação, agora está construindo uma infraestrutura que pode competir com o sistema financeiro tradicional.

A palavra-chave dessa transformação é "renda sustentável". Veja o desempenho no campo das Finanças Descentralizadas: ele contribuiu com 63% das taxas na cadeia, e a eficiência e a rentabilidade já chamaram a atenção de várias instituições de TradFi. O mais importante é que os custos de transação caíram 90% em relação ao pico de 2021, o que impulsionou diretamente o aumento de uso de aplicativos em 126%. Quando a infraestrutura se torna mais barata e mais eficiente, os usuários naturalmente aparecem.

O crescimento da receita da rede de infraestrutura física descentralizada foi de 400%, e a receita dos serviços de carteira aumentou 260% — por trás desses números, há provas de que a tecnologia Blockchain realmente começou a penetrar em cenários de aplicação real.

Especificamente em relação aos principais protocolos, cada um está explorando sua própria forma de captura de valor. A Uniswap devolve as taxas de transação diretamente aos detentores de tokens, ao mesmo tempo que vincula o valor de longo prazo por meio de um mecanismo de queima de tokens, com a versão V3 acumulando taxas que já atingiram 2,5 bilhões de dólares. A Aave destina 50 milhões de dólares para um plano de recompra, criando um modelo deflacionário enquanto se expande para cenários de poupança de varejo. A Curve Finance foca na negociação de stablecoins, alocando com precisão as taxas, cuidando tanto dos rendimentos dos provedores de liquidez quanto mantendo uma vantagem competitiva de baixa derrapagem.

O mercado apresenta um claro efeito de cabeça - os 20 principais protocolos consomem 70% da receita na cadeia. No entanto, a natureza combinatória e aberta da Blockchain deixa espaço suficiente para novos protocolos disruptivos. O ambiente regulatório está gradualmente se tornando claro, e os fundos institucionais começam a entrar (como a integração cruzada do Compound, o apoio de um fundo de plataforma regulada a projetos de stablecoin), tudo isso está liberando ainda mais o potencial da indústria.

200 bilhões de dólares em taxas na cadeia não são por acaso. Isso marca que as Finanças Descentralizadas já têm a capacidade de competir de igual para igual com o sistema financeiro tradicional. Aqueles que se concentram em aumentar o uso, manter modelos econômicos de token transparentes e buscar ativamente colaborações institucionais, muito provavelmente se destacarão na próxima competição. Claro, a volatilidade do mercado sempre existe - mesmo em um mercado em alta, uma flutuação de cerca de 15% no preço do token é normal.

Da experiência especulativa a um ecossistema de valor de 20 mil milhões de dólares, esta transformação da infraestrutura financeira em criptomoedas está apenas a começar. $BTC $ETH