Um marco de um quarto de século acaba de ser alcançado: o preço das ações da Cisco subiu para alturas não vistas desde os dias selvagens da bolha das dot-com. Para os acionistas que mantiveram através de dois anos e meio de volatilidade, este retorno tem um peso sério.

A avaliação do gigante das redes agora reflete aqueles níveis eufóricos do final dos anos 90, quando as ações de tecnologia pareciam intocáveis. Naquela época, a Cisco era a criança-prodígio da infraestrutura da internet. O rali de hoje sugere que os investidores estão apostando alto na relevância da empresa em uma era impulsionada pela IA.

O que mudou? A demanda por infraestrutura em nuvem, a transformação digital das empresas e o renovado apetite por nomes de tecnologia estabelecidos desempenharam todos um papel. Ainda assim, alcançar os preços da era das dot-com após 25 anos não se trata apenas de números—é um testemunho de sobrevivência através de múltiplos ciclos de mercado, desde a queda de 2000 até a crise financeira de 2008 e as interrupções pandêmicas.

Se isso representa um crescimento sustentável ou outra bolha a formar continua a ser a questão de um bilhão de dólares. Uma coisa é certa: os suportes de longo prazo finalmente têm algo a celebrar.