Para quem acompanha os fluxos de investimento em IA, há uma métrica que importa mais do que tudo o resto: o investimento em capital das grandes empresas de tecnologia. A Microsoft, a Meta e a Amazon estão a liderar a carga com compromissos de gastos massivos que moldarão a próxima fase deste ciclo.

O que torna o capex um sinal tão crítico? Ao contrário das projeções de receitas ou métricas de usuários, ele mostra onde essas empresas estão realmente investindo seu dinheiro. Quando os gigantes investem bilhões em infraestrutura, estão apostando em retornos de vários anos. Essa alocação de capital transmite níveis de confiança que você não encontrará nos scripts das chamadas de resultados.

A correlação entre o capex das Big Tech e os ciclos de inovação mais amplos é difícil de ignorar. Um investimento pesado em infraestrutura hoje significa oportunidades a jusante amanhã—seja em serviços de nuvem, ferramentas para desenvolvedores ou aplicações emergentes que ainda nem conceptualizamos.