Os futuros desabaram durante a noite, enquanto os mercados globais sofreram uma queda. O culpado? Expectativas diminuídas de que os bancos centrais vão relaxar em breve. Esperanças de cortes nas taxas? Praticamente mortas por agora.

Entretanto, as ações tecnológicas estão a enfrentar uma pressão séria devido às suas avaliações esticadas. Quando os nomes de crescimento estão a ser valorizados como perfeitos e o pano de fundo macroeconómico muda, obtém-se este tipo de venda. As ações de múltiplos elevados não se portam bem quando a narrativa do dinheiro barato se desmorona.

O que estamos a ver é uma correção de realidade em todas as classes de ativos. Os futuros das ações apontam para baixo, os mercados internacionais estão a sangrar em vermelho, e aquela mudança dovish que todos estavam a considerar? Sim, isso está a ser adiado ainda mais no calendário. O apetite ao risco está a evaporar rapidamente quando a história da liquidez muda.