Gate Ventures Еженедельный Крипто Резюме (10 ноября 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• Давление ликвидности усилилось, и доллар ужесточился, ФРС объявила о приостановке количественного ужесточения и может возобновить расширение баланса в следующем году.
• Входящие данные на этой неделе включают данные по инфляции в США, первичные заявки на пособие по безработице, месячное бюджетное заявление, индекс цен производителей (PPI), розничные продажи и запасы товаров.
• BTC и ETH упали на 5.26% и 8.29% соответственно, каждый зафиксировав свои третьи по величине оттоки ETF в истории (1.22B$ и 507.83M$). Соотношение ETH/BTC снизилось до 0.0342, в то время как Индекс страха и жадности BTC упал до 29 (Страх).
• Общая рыночная капитализация снизилась на 5,26%, хотя альткойны были более устойчивыми, упав всего на 1,05% вне топ-10. Приватные монеты возглавили рост, объем торгов ZEC превысил BTC и ETH, а NEAR Intent набирает популярность как многосетевой протокол.
• ICP вырос на 80.9%, возглавив топ-30, за ним следует ZEC (+68.7%) и XMR, поддерживаемые сильными фундаментальными показателями и растущим спросом на конфиденциальность.
• 0xIntuition запустила свой токен, поддерживаемый ConsenSys и Polygon Ventures, который был размещен на основных биржах, достигнув пика в $0.58 и теперь торгуется около $0.20.
• Первый on-chain Индекс Цифровых Рынков 50 от S&P дебютирует через Chainlink и Dinari.
• Marathon Digital сообщает о рекордной прибыли в 123 миллиона долларов, так как компания переключается с добычи биткойнов на ИИ и энергетику.
• Очередь стейкинга Ethereum увеличилась до 1,5M ETH, ожидающих активации на фоне растущей уверенности институциональных инвесторов.

  Макрообзор

  Ликвидностное давление усилилось, и доллар стал более жестким, ФРС объявила о приостановке количественного смягчения и может возобновить расширение баланса в следующем году.
  С октября финансовые учреждения США столкнулись с растущими давлением на финансирование, ликвидность в долларах ужесточилась, и доллар пережил циклический рост. На заседании FOMC 29 октября ФРС объявила, что планирует завершить количественное ужесточение (QT) 1 декабря. Этот перерыв в QT аналогичен 2019 году, чтобы прекратить сокращение государственных облигаций и продолжить сокращение MBS с месячным лимитом в 35 миллиардов долларов, а также реинвестировать погашения основного долга MBS в государственные облигации. С июня 2022 года ФРС сократила активы примерно на 2,3 триллиона долларов, что составляет более 25% от общего баланса, при этом государственные облигации и MBS были сокращены примерно на 1,6 триллиона и 600 миллиардов долларов соответственно. С июля заимствования через окно дисконтирования возросли, а давление ликвидности усилилось после мошенничества в региональных банках; заимствования через Установленное репо ФРС превысили 5 миллиардов долларов и составили более 10 миллиардов долларов 29 октября.

Этот шаг не только поддерживает долларовую ликвидность в aggreGate, но и целенаправленно высвобождает ликвидность на рынке казначейских облигаций, стремясь смягчить недавний финансовый стресс на краткосрочных рынках финансирования, чтобы избежать системных рисков ликвидности. Это также сигнализирует о размывании границы между денежно-кредитной и фискальной политикой. Возможно, что ФРС ожидает возобновления расширения баланса как можно раньше в первом квартале и не позднее третьего квартала следующего года. Если ключевые спреды на рынках обеспеченного ночного финансирования, такие как SOFR-ONRRP или SOFR-IORB, останутся на постпандемических максимумах, ФРС может даже возобновить расширение баланса в этом году.

На этой неделе поступающие данные включают данные по инфляции в США, первичные заявки на пособие по безработице, месячное бюджетное заявление, PPI, розничные продажи и запасы бизнеса. Хотя правительство США продолжает работать в условиях частичного закрытия, и официальные данные, вероятно, будут отложены, данные из частного сектора показывают, что на рынке накапливается тревога по поводу экономического прогноза. На прошлой неделе опрос Университета Мичигана показал, что потребительские настроения находятся на самом низком уровне за более чем три года, при этом будущие ожидания также значительно снизились. (1, 2)

Университет Мичигана США Национальное Настроение

DXY

Американский доллар на прошлой неделе наблюдал незначительное ослабление, упав с уровня более 100 $ до текущего уровня 99,654 $, поскольку другие основные валюты укрепились, а инвесторы пытались сбалансировать ястребиный подход ФРС и неопределенности в экономике США.(3)

Доходность 10-летних и 30-летних облигаций США

Долговые доходности США как по краткосрочным, так и по долгосрочным облигациям выросли на прошлой неделе из-за экономической паузы в данных и продолжающейся приостановки работы правительства США. Инвесторы надеются, что приостановка работы может вскоре закончиться после того, как лидер меньшинства в Сенате предложил новый план.(4)

Золото

Цены на золото выросли на прошлой неделе, так как доллар ослаб, а неопределенность вокруг закрытия правительства США добавила спроса на безопасные активы, и фондовый рынок готовился к недельным падениям. (5)

Обзор Крипто Рынков

1. Основные активы

Цена BTC

Цена ETH

ETH/BTC Ратио

BTC упал на 5.26% на прошлой неделе, в то время как ETH снизился на 8.29%. Bitcoin ETFs зафиксировали чистый отток в размере $1.22B, что является третьим по величине в истории. Ethereum ETFs также увидели отток в размере $507.83M, что является третьим наивысшим показателем за всю историю. (6)

Соотношение ETH/BTC упало еще на 3.17% до 0.0342, продолжая свое стабильное снижение. Индекс страха и жадности BTC снизился до 29, вернувшись в зону страха. (7)

2. Общая рыночная капитализация

Крипто Общая Рыночная Капитализация

Крипто Общая Рыночная Капитализация Исключая BTC и ETH

Крипто Общая Рыночная Капитализация Исключая Топ 10 Доминанс

Общая капитализация крипто-рынка упала на 5,26% на прошлой неделе, в то время как рынок, исключая BTC и ETH, снизился на 3,88%. BTC и ETH стали лидерами снижения, так как более широкий рынок альткойнов (исключая доминирование топ-10) показал лишь небольшое снижение на 1,05%.

Сектор монет конфиденциальности продолжал хорошо работать, возглавляемый Zcash (ZEC), чье количество транзакций с коротким щитом достигло рекордного уровня. Еще одним выдающимся проектом стал NEAR Intent, многоцепочечный протокол транзакций, который функционирует как основная инфраструктурная прослойка и уже интегрировал DEX, такие как SwapKit, Zashi и KyberSwap. Генерируемые протоколом сборы также достигли рекордного уровня около 300K в день.

3. Производительность 30 лучших Крипто-активов

Источник: Coinmarketcap и Gate Ventures, по состоянию на 10 ноября 2025 года
Рынок альткойнов сохранял сильный импульс, возглавляемый ICP (Internet Computer), ZEC (Zcash) и XMR (Monero). ICP возглавил список с впечатляющим ростом цены на 80,9%. Фундаментально, ICP теперь обладает самым высоким реальным пропускным способностью на рынке – 1 145 tx/s, что превышает даже 819 tx/s Solana.

ZEC поднялся на 68,7%, продолжая свою сильную динамику. Его недельное количество транзакций достигло годового максимума в 190 тыс., в то время как защищенные активы остались на уровне 4,8 миллиона ZEC, что составляет примерно 26% от общего предложения. Защищенные транзакции возросли до 22%, что на 46,7% больше, чем 15% в прошлом году, отражая растущую предпочтение пользователей к анонимным методам транзакций. (9)

4. Запуск нового токена

Интуиция создает инфраструктурный слой следующего поколения для "семантической сети" Web3, системы, в которой репутация, доверие, идентичность и ориентированные на человека знания становятся активами на блокчейне, которые можно монетизировать, композировать и использовать в приложениях. При поддержке таких известных партнеров, как ConsenSys и Polygon Ventures, проект нацелен на преодоление разрыва между ИИ, собственностью на данные и децентрализованными сетями знаний.
После события генерации токенов токен 0xIntuition был размещен на крупных биржах, таких как Gate, Upbit, Bithumb и Coinbase. Токен достиг пика в $0.58 в свой первый торговый день и в настоящее время колеблется около $0.20.

Ключевые Крипто Основные Моменты

1. Первый onchain Индекс Цифровых Рынков 50 от S&P дебютирует через Chainlink и Dinari

Chainlink и Dinari сотрудничают для запуска S&P Digital Markets 50 Index в блокчейне, отслеживающего 35 компаний США, принимающих блокчейн, и 15 основных цифровых активов. Разработанный в сотрудничестве с S&P Dow Jones Indices, этот бенчмарк будет использовать оракулы Chainlink для предоставления в реальном времени проверенных цен и прозрачности как в TradFi, так и в крипто. Этот шаг следует за партнерством Chainlink с FTSE Russell и укрепляет роль Dinari в токенизации акций через свою платформу dShares, которая уже предоставляет доступ к более чем 200 токенизированным активам США. (10)

2. Marathon Digital сообщает о рекордной прибыли в $123M, когда она переходит от майнинга биткойнов к ИИ и энергии

MARA Holdings (NASDAQ: MARA) сообщила о рекордной прибыли в $123M за третий квартал, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, при доходах в $252M, что обусловлено ростом цен на BTC, повышением эффективности и увеличением хешрейта на 64%. Теперь компания владеет 53,250 BTC (~$5.6B) и планирует проект газовой электростанции и дата-центра мощностью 1.5 ГВт в Техасе совместно с MPLX LP, расширяя свой курс на AI и инфраструктуру энергетики. С $6.8B в совокупных наличных и BTC, MARA ставит цель достичь хешрейта 75 EH/s к концу года, несмотря на слабую производительность акций.(11)

3. Очередь стейкинга Ethereum возрастает с 1,5M ETH, ожидающими активации на фоне растущей институциональной уверенности

Очередь входа валидаторов Ethereum выросла до 1,5 млн ETH, в то время как 2,45 млн ETH ожидают выхода, что отражает нарастающее участие в сети. Очередь с ограничением скорости предотвращает волатильность, регулируя активации валидаторов и выводы. Увеличение подчеркивает уверенность институциональных инвесторов и сдвиг к нативному стекингу, поскольку долгосрочные участники отказываются от ликвидности, чтобы обеспечить прямой контроль и стабильные доходы. Несмотря на порог в 32 ETH и задержки выхода, рост стекинга укрепляет роль Ethereum как основного слоя расчета для глобальной DeFi и активности со стабильными монетами. (12)

Ключевые венчурные сделки

1. BH Digital от Brevan Howard и Galaxy Digital поддерживают Canaan сделкой по акционерному капиталу на сумму 72 миллиона долларов для улучшения инфраструктуры майнинга
Canaan Inc., биткойн-майнер, зарегистрированный на Nasdaq, привлек $72M через сделку с акциями с участием BH Digital (Brevan Howard), Galaxy Digital и Weiss Asset Management. Раунд включает выпуск 63.7M ADS по цене $1.131 каждый, без варрантов или деривативов. Средства будут направлены на укрепление баланса Canaan, финансирование энергетической инфраструктуры и снижение зависимости от будущих привлечений капитала. Сделка подчеркивает возобновленную институциональную уверенность в технологиях Canaan и ее стратегическом переходе к проектам вычислений класса утилиты. (13)

2. Harmonic привлек $6M в Seed раунде для оптимизации производительности Solana
Harmonic, стартап в области инфраструктуры Solana, привлек $6M в раунде посевного финансирования, возглавляемом Paradigm с поддержкой ключевых ангелов экосистемы Solana. Компания разрабатывает первую открытую систему построения блоков Solana, позволяя валидаторам получать блоки от нескольких конкурирующих строителей в реальном времени — устраняя узкие места единоличного лидера и улучшая производительность. Открытая модель агрегации Harmonic приносит "биржевое качество" исполнения в Solana, приближая её к надежности и пропускной способности уровня Nasdaq по мере продолжения обновлений сети.(14)

3. Liquid привлекла $7.6M на Seed для создания инфраструктуры институционального уровня для ончейн-перпетуумов
Liquid, децентрализованный агрегатор бессрочных контрактов, объединяющий торговлю, доходность и управление рисками в одном приложении, привлек $7,6 млн в рамках посевного финансирования, возглавляемого Paradigm с участием General Catalyst и ангелов, включая Ашвина Рамачандрана (Nova Fund | BH Digital), Эрика У (Opendoor) и Влада Новаковски (Lighter). Платформа соединяет площадки для бессрочных контрактов, такие как Hyperliquid, Lighter и Ostium, предлагая единый доступ и аналитику. Liquid уже обработал более $500 млн в объеме, нацеливаясь на удобство использования уровня институциональных трейдеров для розничных трейдеров.(15)

Метрики рынка Ventures

Количество сделок, закрытых на прошлой неделе, составило 18, при этом у Infra было 7 сделок, что составляет 39% от общего числа сделок в каждом секторе. Тем временем, у Data было 5 (28%), а у DeFi - 6 (33%) сделок.

Еженедельный обзор сделок венчурного капитала, источник: Крипторанк и Gate Ventures, по состоянию на 10 ноября 2025 года

Общая сумма раскрытого финансирования, привлеченного на прошлой неделе, составила 250 миллионов долларов, 11% сделок (2 из 18) на прошлой неделе не раскрыли сумму привлеченных средств. Наибольшее финансирование пришло из сектора Инфраструктуры с 137 миллионами долларов. Наиболее финансируемые сделки: Canaan 72 миллиона долларов, Future 35 миллионов долларов.

Еженедельное резюме сделок венчурного капитала, источник: Крипторанк и Gate Ventures, по состоянию на 10 ноября 2025 года

Общий объем еженедельного сбора средств вырос до 250 миллионов долларов за первую неделю ноября 2025 года, что на 26% больше по сравнению с предыдущей неделей. Еженедельный сбор средств на предыдущей неделе вырос на 616% по сравнению с тем же периодом прошлого года.

О Gate Ventures

Gate Ventures, венчурное капитальное подразделение Gate.com, сосредоточено на инвестициях в децентрализованную инфраструктуру, промежуточное ПО и приложения, которые изменят мир в эпоху Web 3.0. Работая с лидерами отрасли по всему миру, Gate Ventures помогает многообещающим командам и стартапам, обладающим идеями и возможностями, необходимыми для переопределения социальных и финансовых взаимодействий.
Сайт: https://www.gate.com/ventures

Содержимое здесь не является каким-либопредложение, solicitação или рекомендация. Вы всегда должны искать независимые профессиональные советы перед принятием любых инвестиционных решений.. Обратите внимание, что Gate Ventures может ограничить или запретить использование всех или части услуг из ограниченных местоположений. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, прочитайте соответствующее пользовательское соглашение.

Ссылка:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-10-november-2025.html
2. Университет Мичигана: Потребительские Настроения, https://www.sca.isr.umich.edu/
3. Индекс DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Доходность 10-летних государственных облигаций США, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Цена золота, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Инфлоу, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Индекс жадности и страха BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. ICP реальное время tps, https://chainspect.app/dashboard
9. Производительность ZCash, https://zechub.wiki/dashboard
10. Первый onchain Индекс Цифровых Рынков 50 от S&P дебютирует через Chainlink и Dinari,
    https://www.theblock.co/post/377812/chainlink-and-dinari-bringing-sp-crypto-stock-index-onchain
11. Marathon Digital сообщает о рекордной прибыли в 123 миллиона долларов, так как она переходит от майнинга биткойнов к ИИ и энергетике,
    https://cointelegraph.com/news/mara-hut-8-profits-q3-bitcoin-reserves-grow
12. Очередь стейкинга Ethereum растет с 1,5 млн ETH, ожидающих активации на фоне растущей институциональной уверенности,
    https://www.theblock.co/post/377317/ethereum-validator-queue-grows-with-1-5-million-eth-waiting-to-start-staking
13. Бреван Ховард и Galaxy Digital поддерживают Canaan сделкой по капиталу на $72 млн для улучшения инфраструктуры добычи.
    https://investor.canaan-creative.com/news-releases/news-release-details/canaan-inc-announces-strategic-investment-brevan-howard-galaxy
14. Harmonic привлек $6M в Seed раунде для оптимизации производительности Solana,
    https://www.theblock.co/post/377791/paradigm-harmonic-funding-solana-nasdaq-speed
15. Liquid привлек $7.6M на этапе Seed, чтобы предоставить инфраструктуру институционального уровня для ончейн перпетюалов,
    https://www.theblock.co/post/377341/paradigm-leads-funding-perp-dex-aggregator-liquid
    
    Спасибо за ваше внимание.