Децентрализованный континент: реальная картина европейского Web3-ландшафта

Проведя пять лет над созданием стартапов в европейском секторе Web3, Афэн недавно вернулся в Пекин. За время пребывания за рубежом он работал в Германии и Франции, организовывал отраслевые встречи и налаживал контакты с другими предпринимателями Web3, прокладывающими свой путь в Европе.

Афэн ясно оценивает европейский рынок Web3: это территория для идеалистов. Хотя идеализм не дал Европе решающего преимущества на мировом крипторынке, он укрепил веру региона в принципы Web3.

От Crypto Valley в швейцарском Цуге до Station F в Париже, от Berlin Blockchain Week до DeFi-сообщества в Амстердаме — Европа формирует уникальный крипто-нарратив, отличающийся от американских и азиатских историй.

Если отвлечься от крипто-ажиотажа в США, Японии, Корее и на Ближнем Востоке и посмотреть на этот спокойный регион, возникает вопрос: какую уникальную роль играет Европа в мировой крипто-индустрии?

Децентрализованный континент

Если кратко охарактеризовать криптоиндустрию Европы, Афэн без сомнений выберет «децентрализацию».

Децентрализация здесь — это, среди прочего, отсутствие культа личности.

В США многих привлекают звёздные основатели и инфлюенсеры. В Европе большинство приходит в Web3 по убеждениям — ради приватности, открытых протоколов и свободного рынка. Мотивация проста: для многих основателей важнее реализовать значимую идею, чем заработать.

Децентрализация проявляется и географически: в Европе нет единого центра. Каждая страна и город добавляют свой характер, формируя фрагментированную, но насыщенную карту Web3.

Первый пример — Германия.

В Германии нет мегаполиса, а индустрии распределены по стране. Многие ведущие компании работают в небольших городах. Даже крупнейший город — Берлин — насчитывает чуть более 3 000 000 жителей, что соответствует среднему городу Китая.

Долгие зимы и сдержанная социальная среда делают Германию раем для инженеров. Немцы предпочитают работать дома, уделять внимание технологиям, и их R&D особенно сильны. На конференциях в Берлине технических специалистов всегда больше, чем бизнес-экспертов.

«Мало кто в Германии выбирает бизнес-карьеру — большинство занимаются исследованиями или разработкой», — говорит Майк, руководитель проекта кошелька.

Во Франции стиль совершенно иной.

Многие криптоспециалисты во Франции пришли из традиционных отраслей — FMCG, моды, люкса. В период NFT-бумa многие топ-менеджеры L’Oréal, LV и других брендов перешли в Web3. Благодаря сильным навыкам общения и развития рынка они легко осваивают бизнес-роль — ведут переговоры, продвигают проекты, строят сообщества и расширяют рынок.

Третья страна — Швейцария, её отличает «нейтральность».

В Швейцарии прозрачная и благоприятная нормативная база, а налоговые условия по крипто мягкие, что идеально подходит для некоммерческих и исследовательских организаций. Фонды Web3 — Ethereum Foundation и Solana Foundation — выбрали Швейцарию за стабильную институциональную среду.

Лиссабон, Португалия, завершает список.

Репутация Лиссабона в Web3-сообществе связана с людьми.

Программы для цифровых кочевников и «золотая виза» Португалии, приятный климат и доступная жизнь привлекают многих американцев, добившихся успеха в Web3.

Многие из них больше не управляют операциями. Заработав достаточно, они переезжают в Лиссабон, чтобы спокойно жить, иногда участвуя в инвестициях, встречах и мероприятиях.

Техническая мощь Германии, деловая хватка Франции, комплаенс Швейцарии и культура цифровых кочевников Лиссабона формируют мозаику европейского Web3.

Криптокультура старых денег

При обсуждении Web3 обычно вспоминают США, Гонконг или Сингапур. Но Афэн считает, что европейцы не менее, а иногда и более чувствительны к децентрализации и приватности.

Половина из десяти крупнейших по TVL проектов — европейские. Это связано с инженерной культурой и готовностью поддерживать новые идеи, даже если возврат не гарантирован.

«Раньше успех проекта определялся выходом на Binance. Теперь важнее положительный денежный поток и реальные пользователи. В Европе, если проект находит аудиторию, конкуренция не так высока, как в США или Азии. Европейцы воспринимают это как бизнес, а не способ быстро заработать», — поясняет Афэн.

Он добавляет: «Хотя европейцы не лучшие математики, они готовы тратить время на исследования, поэтому здесь много небольших, качественных команд, которые финансово успешны».

Web3 остаётся нишей в Европе, проникновение рынка — около 6 %. То есть только шесть из ста человек используют крипто, что ниже, чем в США или Азии. Основной возраст — от 25 до 40 лет.

В отличие от высокочастотной и высокорискованной торговли, распространённой в Корее и части Азии, большинство европейцев не рискуют всем состоянием в крипто. Для них цифровые активы — часть портфеля, а не ставка «ва-банк».

Это отражает историю и структуру богатства. Многие пережили спекулятивные периоды и не стремятся к мгновенному обогащению.

Состояния зачастую формируются поколениями. Здесь скорее «сохранить биткоин для потомков», чем гнаться за токеном с ростом в 100 или 1 000 раз ради быстрой мобильности.

Ещё одно ограничение: большинство легальных европейских бирж не дают высокого кредитного плеча, а деривативы строго регулируются. Такая политика сдерживает спекуляции.

Европейцы не боятся риска: в разные рыночные циклы проявляются интересные стратегии — при падении рынка работают локально, при росте переезжают в дешёвые страны для торговли крипто на полной ставке.

«В прошлом году я встретил итальянца, живущего в Швейцарии: он работает в ресторанах четыре месяца, а затем восемь месяцев — по четыре в Таиланде и на Филиппинах — торгует крипто», — вспоминает Афэн.

Рост популярности стейблкоинов

Стейблкоины — одно из самых перспективных направлений в Европе, почти каждый банк изучает такие решения. Причины их популярности отличаются от Азии и развивающихся рынков.

Главный фактор — платежная инфраструктура.

В ЕС нет единой независимой системы платежей и расчетов, используются американские сети Visa и Mastercard. Для европейцев это означает зависимость от зарубежных систем. Политики и банки стремятся создать европейское решение, и стейблкоины с блокчейн-расчётами — в центре обсуждения.

Геополитика и миграция промышленности — тоже важные факторы.

После войны между Россией и Украиной выросли затраты на энергию и производство, что давит на европейскую индустрию и приводит к переносу фабрик в Азию. По мере глобализации производства расчёты по международной торговле становятся чаще и сложнее, требуется эффективное решение для разных валют и режимов регулирования.

В сравнении с традиционными международными переводами расчёты на блокчейне со стейблкоинами выигрывают по скорости и стоимости.

Изменения происходят и в потребительском поведении.

После пандемии европейцы активно покупают онлайн у продавцов со всего мира. Для бесшовных международных транзакций, охватывающих разные часовые пояса и валюты, нужны более лёгкие, дешёвые и быстрые способы оплаты — стейблкоины особенно удобны.

Но внедрение сталкивается с трудностями.

Банковский сектор Европы очень традиционен, многие организации существуют веками. Управление и отношение к рискам затрудняют быстрое внедрение новых технологий. До президентства Трампа европейские финансы были враждебны или равнодушны к крипто.

Сдвиг начался, когда европейские институты увидели, что американский капитал и крупные игроки инвестируют в крипто.

Многие специалисты из традиционного финансового сектора мало знакомы с кошельками, on-chain-интеракциями или DeFi-протоколами. При обучении они обращаются к консервативным консалтинговым компаниям.

«Я вижу огромный рынок, но традиционным европейцам потребуется время, чтобы догнать — если только не вмешаются внешние силы», — отмечает Ванесса, эксперт Web3, много лет живущая в Европе.

Ванесса добавляет: тренды метавселенной и NFT в Европе уже ушли на второй план. BTCFi был популярен, европейцы активно инвестировали, но проекты не приносили стабильного денежного потока. Стейкинг биткоина с доходностью в несколько процентов приводил к проблемам, прямое хранение оказалось надёжнее. В итоге большинство BTCFi-проектов потеряли привлекательность.

Что касается настоящей возможности Web3 для Европы, Афэн формулирует просто: «У Европы две главные силы — население почти 600 000 000, большинство живёт в развитых странах».

В развивающихся странах средний доход — несколько сотен долларов. Европейские пользователи обычно зарабатывают в 5–8 раз больше. Для проектов это означает большую готовность платить за продукты и услуги и больший потенциал доходности.

Налогообложение крипто: как это работает?

20 апреля 2023 года Европейский парламент принял регламент Markets in Crypto-Assets (MiCA) 517 голосами — это одна из самых комплексных нормативных баз для цифровых активов, охватывающая 27 стран ЕС, а также Норвегию, Исландию и Лихтенштейн в ЕЭЗ.

Статья 98 MiCA, восьмая Директива ЕС по административному сотрудничеству в налоговых вопросах (DAC8) и особенности каждой страны формируют сложную, но всё более понятную налоговую систему. Ключевой принцип: крипто-транзакции освобождены от НДС.

Несмотря на единые правила, у каждой страны свои налоговые нюансы. Германия и Франция особенно интересны для комплаенса и служат отраслевыми кейсами.

Германия первой официально признала легальность биткоина и других крипто-транзакций. По количеству узлов Bitcoin и Ethereum она уступает только США.

В Германии крипто считается «частной собственностью», налогообложение включает подоходный налог, НДС и налоги на отдельные виды деятельности.

Если крипто держится более года до продажи, прибыль освобождается от налога; если менее года — ставка до 45 %.

При оплате товаров или услуг крипто любое увеличение стоимости с момента покупки считается доходом и облагается налогом. Если актив держится более года, такой доход также освобождается от налога.

Стейкинг, лендинг и эирдропы требуют декларирования дохода; майнинг считается предпринимательской деятельностью и облагается бизнес-налогом.

Во Франции крипто считается движимым имуществом и облагается более высокими налогами — долгосрочное хранение не освобождается от налога.

Правила по НДС аналогичны Германии, но прибыль от торговли облагается налогом на прирост капитала 30 %. Если торговля признана профессиональной деятельностью, применяется налог на бизнес-прибыль, который может быть выше. Налог возникает только при продаже крипто за фиат, а прибыль до 305 EUR освобождается от налога.

Крипто-майнинговые компании во Франции облагаются налогом BNC (некоммерческие доходы) по ставке 45 %. Некоммерческие майнеры с годовым доходом менее 70 000 EUR могут получить определённые вычеты, но коммерческие компании — нет.

Помимо налогов, вступают в силу и другие нормативные акты. Как отмечает Ванесса, сейчас лучшее время: с развитием комплаенса всё больше людей строят долгосрочный бизнес вместо выпуска токенов.

Для многих европейская Web3-сцена кажется спокойной, без историй о токенах с ростом в 100 раз и резких рыночных скачках.

Но здесь, где идеализм сочетается с институциональной строгостью, формируется новый класс крипто-компаний и участников. Для них важнее привлекать пользователей, обеспечивать долгосрочность проектов и находить устойчивые бизнес-модели в условиях строгого регулирования.

Эта почва идеализма, скорее всего, даст множество уникальных крипто-проектов в ближайшие годы.

Заявление:

1. Статья перепубликована с [TechFlow]. Авторские права принадлежат [Ada, Deep Tide TechFlow]. При возникновении вопросов по перепубликации, обращайтесь к команде Gate Learn — мы оперативно решим вопрос.
2. Отказ от ответственности: мнения, изложенные в статье, отражают позицию автора и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Переводы статьи на другие языки выполнены командой Gate Learn. Если не указано Gate, не копируйте, не распространяйте и не используйте переводы.