DEFI

Что такое децентрализованные финансы (DeFi)?

DeFi заменяет традиционные банковские услуги программным обеспечением.

Финансовые правила реализуются в смарт-контрактах, которые автоматически исполняются в блокчейне и не требуют ручного одобрения. Пользователи взаимодействуют с такими контрактами напрямую через кошельки: обменивают токены, берут и выдают займы, получают доходность, проводят расчёты. Весь процесс прозрачен, доступен всегда и работает 24/7.

Наибольшая активность DeFi наблюдается в сети Ethereum и на её решениях второго уровня, однако DeFi представлен и на других блокчейнах. Основные показатели развития DeFi — это общий объём заблокированных средств (TVL), объём торгов на децентрализованных биржах (DEX) и предложение стейблкоинов.

Зачем изучать децентрализованные финансы (DeFi)?

DeFi делает мировые финансовые сервисы доступными для большего числа людей с минимальным порогом входа.

Комиссии обычно ниже, требования минимальны, а для участия достаточно кошелька — это позволяет начать с небольших сумм и учиться постепенно. Все операции записываются в блокчейне, что повышает прозрачность, даёт возможность самостоятельного аудита и помогает понять финансовые механизмы.

Ключевая особенность DeFi — компонуемость: функции одного протокола можно объединять с другим, как детали конструктора. Например, сначала вносится обеспечение, затем берутся стейблкоины для участия в качестве поставщика ликвидности (LP). Это способствует инновациям, но увеличивает сложность и требует обучения и осторожности.

Как работает децентрализованные финансы (DeFi)?

DeFi использует смарт-контракты для получения и исполнения финансовых правил, обеспечивая прямое взаимодействие через кошельки.

Смарт-контракты — это программы, размещённые в блокчейне и автоматически исполняющиеся при наступлении определённых условий. Например: "внести обеспечение для получения стейблкоинов; если стоимость обеспечения падает ниже порога — происходит ликвидация". Все правила заранее прописаны и полностью прозрачны.

Кошелёк — это одновременно ваш аккаунт и ключ: обладая приватным ключом, вы управляете своими средствами. Кошельки обычно реализованы как расширения браузера или мобильные приложения. При совершении операций вы подписываете и подтверждаете их, а контракт управляет активами в соответствии со своими правилами.

DEX обычно используют автоматических маркетмейкеров (AMM): два токена объединяются в пул, цена формируется по формуле, и любой может обменивать токены напрямую. Пользователи, предоставляющие ликвидность таким пулам, называются поставщиками ликвидности (LP); они получают комиссию за сделки, но рискуют из-за ценовых колебаний и непостоянных потерь.

Большинство протоколов кредитования используют сверхобеспечение: сумма займа меньше стоимости обеспечения. Если стоимость обеспечения снижается ниже установленного уровня, происходит ликвидация и активы продаются для погашения долга. Цены поставляют оракулы — сервисы, надёжно передающие биржевые или ончейн-цены в смарт-контракты. Оракулы обеспечивают контрактам достоверные внешние данные.

Каковы основные сценарии использования DeFi в криптоиндустрии?

DeFi в первую очередь применяется для обмена токенов, кредитования и заимствования, получения доходности, торговли деривативами и расчетов в стейблкоинах.

Для обмена токенов пользователи чаще всего используют DEX, такие как Uniswap, чтобы обменять один токен на другой — особенно для нишевых активов или при нежелании обращаться к централизованным платформам.

Для кредитования и заимствования протоколы, такие как Aave, позволяют вносить крупные криптовалюты в обеспечение и брать стейблкоины для платежей или других стратегий; важно поддерживать достаточное соотношение обеспечения для предотвращения ликвидации.

Для получения доходности LP получают комиссию за сделки или используют агрегаторы доходности, распределяющие активы по разным стратегиям. Также есть стейкинг для сетевых вознаграждений, но важно проверять легитимность и устойчивость доходности.

Для расчетов в стейблкоинах такие токены обеспечивают стабильность цен и упрощают переводы — это удобно для международных платежей или ончейн-покупок.

DeFi часто используют вместе с биржами. На Gate типичная схема: покупка основных токенов на спотовом рынке, вывод на адрес кошелька Ethereum или второго уровня, затем использование DEX для майнинга ликвидности или участия в кредитных протоколах — такой подход соединяет фиатные шлюзы и ончейн-стратегии.

Как снизить риски при работе с DeFi?

Снижение рисков в DeFi связано с управлением капиталом, выбором инструментов и вниманием к деталям операций.

Шаг 1: Распределение капитала и размер позиций. Используйте только те суммы, которые готовы потерять; инвестируйте постепенно; не вкладывайте жизненно важные средства в высокорискованные стратегии.

Шаг 2: Безопасность контрактов и аудит. Проверьте, открыт ли исходный код протокола, проходил ли он аудит сторонних компаний, изучите команду и её репутацию; отдавайте предпочтение прозрачным и известным проектам.

Шаг 3: Управление разрешениями кошелька. Перед предоставлением доступа проверьте лимиты — одобряйте только необходимые суммы; регулярно используйте сервисы для отзыва разрешений (например, Revoke), чтобы удалять неиспользуемые разрешения и снижать риск кражи.

Шаг 4: Риски цен и ликвидации. Оставляйте запас прочности при заимствовании; не доводите соотношение обеспечения до предела. Устанавливайте уведомления для пополнения обеспечения или снижения плеча при резких просадках рынка.

Шаг 5: Выбор мостов и сетей. Используйте официальные или ведущие кроссчейн-мосты; сначала тестируйте малыми суммами. Проверьте комиссии за газ и формат токенов в целевой сети; избегайте поддельных адресов и токенов.

Шаг 6: Выбор стейблкоинов. Отдавайте предпочтение стейблкоинам с высокой ликвидностью и регуляторным соответствием; диверсифицируйте активы; изучайте механизмы выкупа и историю рисков.

Шаг 7: Использование бирж как вспомогательного инструмента. При выводе основных токенов с Gate на ончейн-кошелек убедитесь в правильности сети и адреса. Для сложных стратегий начните с низкорисковых продуктов Gate (например, Earn), чтобы получить опыт доходности перед переходом в ончейн.

Каковы последние тренды и ключевые показатели в DeFi?

В центре внимания — TVL, объёмы торгов на DEX, предложение стейблкоинов и динамика доходности за последний год.

TVL (Total Value Locked): отражает общий масштаб капитала и доверие рынка. По данным DefiLlama, в 2025 году TVL DeFi восстанавливается, иногда превышая 100 млрд долларов; основную долю обеспечивают Ethereum и его сети второго уровня. Ключевые метрики — общий TVL, TVL по блокчейнам и по протоколам.

Объём торгов на DEX: показывает активность и ликвидность. В 2025 году ежемесячные объёмы DEX составляли от десятков до сотен миллиардов долларов (источники: Kaiko, DefiLlama DEX Metrics), с резкими всплесками во время волатильности. Сравнение с объёмом спотовых торгов на централизованных биржах помогает понять предпочтения пользователей к ончейн-активности.

Предложение стейблкоинов: отражает спрос на ончейн-расчёты и хеджирование. В 2025 году совокупное предложение USDT и USDC остаётся высоким или растёт месяц к месяцу (источники: CoinGecko, официальные дашборды). Чистые изменения часто связаны с рисковыми настроениями рынка.

Доходность и издержки: основные кредитные протоколы обычно предлагают APY по стейблкоинам от 1 % до 5 %, а доходности по стратегиям могут резко вырасти во время волатильности, но неустойчивы в долгосрочной перспективе. Решения второго уровня снизили комиссии за газ и повысили пропускную способность, уменьшив текущие издержки на операции. Рекомендуется периодически проверять актуальные показатели на DefiLlama, Dune или дашбордах протоколов за "год", "последний год" или "3 квартал 2025".

Чем DeFi отличается от централизованных финансов (CeFi)?

Основные отличия — в хранении активов, прозрачности, доступности и пределах рисков.

Хранение: в DeFi вы самостоятельно управляете приватными ключами и своими средствами. В CeFi платформы хранят ваши активы — предоставляют восстановление аккаунта и поддержку, но требуют доверия к их стабильности.

Прозрачность: правила и операции DeFi полностью проверяемы на блокчейне; CeFi больше опирается на раскрытие информации и аудит — все детали могут быть недоступны публично.

Доступ и опыт: DeFi доступен по всему миру 24/7; CeFi предлагает комплексный сервис с фиатными шлюзами, продвинутыми процедурами KYC и управлением рисками — это удобнее для задач регуляторного соответствия.

Риски: DeFi подвержен ошибкам в коде контрактов, сбоям оракулов и пользовательским ошибкам; CeFi несёт платформенные риски — лимиты на вывод или дефолт контрагента. Многие выбирают гибридный подход: покупают криптовалюту через CeFi и переводят её в ончейн для DeFi-стратегий, совмещая фиатные сервисы с децентрализованной гибкостью.

Ключевые термины

• Смарт-контракт: программный код, автоматически выполняющийся на блокчейне и обеспечивающий транзакции без посредников.
• Пул ликвидности: контракт, в который пользователи вносят активы в протоколах DeFi для обеспечения ликвидности торговли.
• Комиссии за газ: плата за проведение операций или выполнение контрактов в сети блокчейна.
• Стейкинг: блокировка криптоактивов для получения вознаграждений или участия в управлении сетью.
• Флэш-займ: неконвенционный займ в DeFi без обеспечения, который должен быть возвращён в одном блоке.
• Токен управления: токен, предоставляющий право голоса в принятии решений по развитию протокола DeFi.

FAQ

Я хочу попробовать DeFi, но не знаю, с чего начать. Что изучить в первую очередь?

Начните с изучения кошельков и базовых операций. Купите криптоактивы через такие платформы, как Gate, затем научитесь пользоваться самостоятельным кошельком (например, MetaMask). Попробуйте простые действия DeFi — майнинг ликвидности или кредитование малыми суммами; практический опыт позволит быстрее освоиться и снизить риски ошибок.

Что такое флэш-займ в DeFi? Чем он уникален?

Флэш-займ — это неконвенционный займ, который выдается и возвращается в рамках одной транзакции. Он не требует обеспечения, как в традиционных финансах, но должен быть полностью погашен сразу — иначе операция отменяется. Такая инновация позволяет трейдерам проводить арбитраж без затрат, но может использоваться и злоумышленниками. Будьте осторожны при использовании или создании решений с флэш-займами.

Почему одни зарабатывают в DeFi, а другие теряют значительные суммы?

Результаты зависят от уровня знаний о рисках и практических навыков. Одни пользователи получают стабильную прибыль, выбирая низкорисковые пулы и диверсифицируя вложения; другие поддаются обещаниям высокой доходности и попадают в мошеннические или уязвимые смарт-контракты. Волатильность рынка, проскальзывание и неправильное понимание протоколов также часто приводят к убыткам.

Может ли DeFi-протокол внезапно исчезнуть или совершить rug pull? Как защититься?

Rug pull — реальный риск, особенно у новых или малоизвестных проектов. Чтобы снизить его, инвестируйте только в проверенные и прошедшие аудит протоколы; проверяйте открытость исходного кода смарт-контрактов; изучайте команду; не концентрируйте все средства в одном проекте. Использование DeFi-продуктов от крупных платформ, таких как Gate, снижает риски благодаря дополнительному контролю.

Почему комиссии за газ в DeFi иногда очень высоки?

Высокие комиссии возникают при перегрузке сети, когда много пользователей конкурируют за ограниченное пространство в блоках — цены растут из-за аукциона. В Ethereum во время пиковых нагрузок комиссия может достигать сотен долларов за операцию; решения второго уровня, такие как Arbitrum или Optimism, значительно снижают расходы. Операции в периоды низкой загрузки или в сетях с низкими комиссиями позволяют существенно экономить.