# MASH препарат Madrigal Rezdiffra превышает ожидания продаж, акции выросли на 7.8%

Квартальные earnings Madrigal Pharmaceuticals за третий квартал только что были опубликованы, и хотя чистая прибыль разочаровала — убыток в размере $5.08 на акцию против консенсуса $1.98 — история с выручкой рассказывает совершенно другую сказку.

**Вот что важно**: Компания заработала $287.3M в третьем квартале, превысив оценки в $249M. Каждая копейка пришла от продаж Rezdiffra, препарата Madrigal для лечения (метаболической дисфункции, связанной с стеатогепатитом), который был запущен всего 18 месяцев назад. Это тот тип превышения доходов, который заставляет инвесторов забыть о потерях — акции подскочили на 7.8% после новости.

**Настоящий импульс**: Rezdiffra сейчас имеет более 29,500 пациентов на лечении на конец сентября, с более чем 10,000 медицинских работников, выписывающих рецепты. Это не просто хайп — это реальное клиническое внедрение. Препарат стал первой и единственной одобренной терапией MASH, когда вышел на рынок в апреле 2024 года, и до сих пор остается единственным в США.

**Что происходит за кулисами**: Расходы на НИОКР более чем удвоились до $174M , что связано с крупным авансовым платежом CSPC Pharma за лицензионное соглашение на агонист GLP-1 (, а расходы на SG&A почти удвоились до ) из-за агрессивной коммерциализации. Но вот в чем дело—Madrigal только что привлекла $209M свежего долгового финансирования от Blue Owl Capital, что увеличило их денежные средства до $1.1B.

**Глубина конвейера**: Madrigal заключил глобальное лицензионное соглашение на MGL-2086, агонист GLP-1, который они планируют комбинировать с Rezdiffra в качестве комбинированной терапии. Ожидается, что клинические испытания начнутся в середине 2026 года. Тем временем проводятся два ключевых исследования результатов III фазы — одно из которых завершится в 2027 году — которые могут расширить подходящую популяцию пациентов для Rezdiffra за пределы некроза MASH.

**Европейская игра**: Препарат также получил условное одобрение в ЕС в этом августе, коммерческий запуск в Германии уже в процессе. С начала года акции MDGL выросли на 44,1% против 6,6% в биотехнологической отрасли.

Итог: Madrigal делает крупную ставку на то, что Rezdiffra станет стандартом лечения для MASH, и скорость продаж предполагает, что эта ставка может действительно оправдаться.