Что произойдет, если страна выпустит стейблкоин, который не нравится дяде Сэму?

Этот вопрос, возможно, скоро получит ответ.

Кыргызстан запускает стейблкоин, обеспеченный золотом — USDKG. Звучит интересно: цена в долларах, но базовым активом является золото. Это не американские облигации и не соответствует стандартам сертификации GENIUS.

Почему обязательно нужно привязывать к золоту?

Скажем так, в этой стране золотые резервы достаточно крепкие:
- В казне лежит 40 тонн
- Каждый год можно экспортировать 30 тонн
- Под землей также зарыто 1000 тонн

Но более ключевая причина в том, что золото не боится заморозки, не боится санкций. Вот это и есть основная логика.

Сомневаюсь, что США будут рады видеть взлет USDKG.

Ты подумай, этот токен использует доллар для внешней привлекательности, а внутри он весь на золоте. Кто-то может сказать, что это "паразитический спрос" — пользоваться ликвидностью доллара, но не увеличивать спрос на облигации США. Министр финансов Бесент сейчас мучается, как больше продать облигаций, а выход USDKG — это ведь не отъем бизнеса? Он может быть счастлив?

Есть еще один момент: Кыргызстан сближается с Россией, на его территории расположены российские военные базы, а многие банки уже были исключены из SWIFT. Так что какая скрытая задача у USDKG? Обойти санкции — хотя они, конечно, не признают этого публично.

Итак, возникает вопрос — что США могут с этим сделать?

В отличие от некоторых крупных эмитентов стейблкоинов, Кыргызстан является суверенным государством, за которым стоят большие державы. Если давление на правительство окажется неэффективным, США могут инициировать санкции OFAC и внести адреса, владеющие USDKG, в черный список.

Этот шаг может привести к снятию USDKG с регулируемых бирж, но не сможет остановить его циркуляцию в децентрализованных сетях, DeFi-протоколах или пиринговой торговле. Как и биткойн с эфириумом — санкционные списки не могут повлиять на мир блокчейн.

Поэтому USDKG действительно может служить альтернативой SWIFT.

Если это сработает, начнут ли Индия, Китай и Бразилия, эти крупные держатели золота, выпускать свои собственные золотые стейблкоины?

Я думаю, вероятность невысока.

Глобальная торговля в конечном итоге выберет самый надежный нейтральный уровень расчетов — это рыночный закон.