Пока OpenAI продолжает вкладывать миллиарды в инфраструктуру и развитие, рыночный аналитик Джим Крамер обращает внимание на нечто интересное: количество выигрышных акций ИИ может сокращаться, а не расширяться.

Мнение Крамера проникает сквозь ажиотаж. Конечно, расходы на ИИ огромны и растут. Но это автоматически не приводит к широкому количеству победителей в секторе. Его аргумент? Поскольку капитальные требования растут, а конкурентные преимущества углубляются, мы, вероятно, движемся к консолидации, а не к диверсификации.

Подумайте об этом - когда один игрок сжигает миллиарды, чтобы оставаться конкурентоспособным, мелкие компании оказываются под давлением. Одни только затраты на инфраструктуру создают естественные барьеры. То, что казалось золотой лихорадкой для всех, на самом деле может стать игрой для гигантов.

Для инвесторов это создает странный парадокс. Наратив об ИИ остается актуальным, оценки продолжают расти, но количество жизнеспособных вариантов сокращается. Это классическая дилемма инноватора, разворачивающаяся в реальном времени, только с большими цифрами и более быстрыми сроками.

Стоит посмотреть, как эта динамика концентрации разворачивается, особенно поскольку она отражает модели, которые мы наблюдали при развитии инфраструктуры криптовалют.