Объем торгов большой дамп 50%! Matrixport выпустил самое строгое предупреждение: Бит уже вошел в 'этапный Медвежий рынок'.

Согласно рыночному анализу, опубликованному Matrixport 12 ноября 2025 года, рынок Биткойна показывает тревожные сигналы: рост рыночной капитализации и объем торгов заметно расходятся, а ончейн-метрики указывают на то, что Биткойн, возможно, вошел в этапный Медвежий рынок.
📈 Активность рынка и опасения по поводу ликвидности
Анализ Matrixport сосредоточен на выявлении тревожного расхождения: за последние 12 месяцев общая капитализация криптовалют выросла с 2.4 трлн долларов до 3.7 трлн долларов, но за тот же период среднедневной объем торгов значительно сократился с 352 млрд долларов до 178 млрд долларов, что составляет снижение на 50%. Это "расхождение объема и цены" обычно означает, что рост рынка не поддерживается широким участием и настоящим энтузиазмом в торговле, что является опережающим индикатором ослабления динамики. В условиях низкой ликвидности биржи испытывают заметное давление, активность на рынке и торговые доходы продолжают сдерживаться. Эта ситуация не является односторонним большим дампом, а вызвана нехваткой новых входящих средств, в результате чего цена формирует колебания с уровнями поддержки от больших китов и слабым спросом.
🔍 Сигналы на блокчейне и технические индикаторы указывают на коррекцию
Согласно данным цепочки и техническим индикаторам, рыночная динамика явно ослабла. Биткойн уже две недели подряд торгуется ниже своей 21-недельной скользящей средней, которая исторически считалась надежной границей между бычьим и медвежьим рынками. Более глубокий анализ показывает, что индикатор "реальная рыночная цена", который измеряет среднюю стоимость активных инвесторов, показывает, что, хотя рынок в целом все еще находится в зоне прибыли, прибыль постепенно сокращается, что соответствует исторической закономерности ослабления восходящей динамики и перехода рыночных настроений к осторожности. Кроме того, открытые контракты по бессрочным фьючерсам на биткойн значительно снизились с пиковых значений, спекулятивный интерес на рынке деривативов угасает, а стабильная стоимость финансирования также отражает то, что трейдеры не стремятся активно увеличивать плечо для покупок.
🌍 Макроэкономические факторы и рыночное структурное давление
Макроэкономическая среда и внутренняя структура рынка также оказывают давление на Биткойн. Федеральная резервная система подает сигналы о терпении, и вероятность смягчения монетарной политики в краткосрочной перспективе ограничена, доллар стабилизируется на циклическом низком уровне, что приводит к постепенному ужесточению ликвидности с середины лета. В то же время внутренние динамики рынка показывают снижение участия, некоторые ранние крупные держатели выбирают зафиксировать прибыль, а сильный приток средств, вызванный спотовым ETF на Биткойн в начале года, явно замедляется. Несмотря на то, что правительственныйshutdown в США близок к завершению, отсутствие экономических данных по-прежнему оставляет рынок без навигации, и волатильность процентных ставок и неопределенность, как ожидается, останутся на высоком уровне, что делает инвесторов крайне подверженными воздействию краткосрочных рисков заголовков.
💡 Уроки и стратегические советы для инвесторов
Анализ Matrixport указывает на то, что текущий рынок, скорее всего, находится на стадии корректировки в конце цикла, а не на структурном пике. В таких условиях "высокого уровня колебаний и консолидации" инвесторы должны применять более осторожные стратегии. Во-первых, следует существенно снизить кредитное плечо, чтобы избежать неожиданных убытков из-за цепной ликвидации в условиях высокой волатильности. Во-вторых, можно использовать стратегию поэтапного наращивания позиций, постепенно располагаясь вблизи ключевых уровней поддержки. Наконец, терпение имеет решающее значение, поскольку полная стабилизация рынка может занять время, следует сосредоточиться на долгосрочных индикаторах, ожидая появления катализаторов, таких как улучшение ликвидности или четкие сигналы денежно-кредитной политики, чтобы突破 текущую консолидацию.
В общем, оценка Matrixport является обобщением текущей ситуации "ослабление импульса + слабые настроения + дифференциация ликвидности". Инвесторам следует обратить внимание на сигналы восстановления доверия к рынку, такие как отрицательная процентная ставка, увеличение держателей на адресах китов, повторный приток средств в ETF и другие ключевые показатели, которые часто являются предвестниками стабилизации рынка.