Положение Morpho сейчас немного деликатное. Он больше не является инструментом оптимизации, который упоминается только у старых игроков в Децентрализованные финансы, и тихо пробивается в мейнстрим. Этот процесс не шумный, но несколько ключевых действий уже говорят о проблеме.

Недавние действия Coinbase заслуживают внимания — они напрямую подключили функцию кредитования USDC к бэкенд-системе сватовства Morpho. Пользователи работают в знакомом интерфейсе, а средства фактически поступают в движок сопоставления на блокчейне. Это не демонстрация технологий, а прямое нацеливание на инфраструктуру Morpho для огромного числа основных пользователей. Этот способ интеграции имеет более глубокое значение, чем простое увеличение TVL.

Изменения на уровне продукта также очевидны. Morpho Vaults V2 модульно реализует механизмы кураторства, контроль доступа, соответствие требованиям и детализированные параметры риска. Хранилище больше не является простым инструментом доходности, а представляет собой решение по управлению активами, которое может быть проверено и включено в долгосрочные инвестиции. Для учреждений появление такой возможности является настоящим сигналом для входа на рынок.

Более прямые доказательства приходят из традиционных финансов. Такие институциональные игроки, как Société Générale FORGE, выбирают развертывание бизнес-моделей по кредитованию стабильных монет, соответствующих стандартам MiCA, на Morpho. Это показывает, что инфраструктура кредитования на блокчейне уже не только для криптооригинальных средств; деньги банковской системы также начинают признавать эту логику. Как только эта тенденция сформируется, вся структура рынка кредитования будет пересмотрена.