Загадка оценки DEX: проект с доходом 136 миллионов долларов в год оказывается значительно менее ценным, чем ведущие проекты?

HashBandit

2025-11-12 12:00:22

Генерация тезисов в процессе

【Криптомир】Недавно одна из платформ данных раскрыла интригующие цифры — DEXы зарабатывают миллионы, но их оценки кардинально отличаются.

Начнем с лидеров: известный DEX в прошлом году собрал 104.2 миллиона долларов комиссий, рыночная капитализация составляет 8.5 миллиарда долларов; другой ведущий DEX заработал 51.6 миллиона долларов, оценка — 900 миллионов долларов. Звездные проекты экосистемы Solana Jupiter и Raydium также впечатляют — первый с доходом 95.2 миллиона долларов имеет FDV в 2.4 миллиарда, а второй с 79.6 миллиона долларов — оценен в 8.8 миллиарда.

Но есть и аномалия: Meteora, также работающая на Solana, с комиссионными в 136 миллионов долларов, превосходит некоторых лидеров, а его FDV составляет всего 521 миллион — эта цифра кажется несогласованной с доходами по сравнению с коллегами.

Если судить по доходам, то оценка Meteora явно недооценена. Рынок либо не понимает его ценность, либо ошибся с ценообразованием.

JUP-1.75%

RAY-2.41%

MET21.68%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

10 Лайков