Недавно я посмотрел данные и обнаружил довольно интересное явление — высоко оцененные американские компании безумно выпускают облигации, в этом году объем выпуска превысил общий объем прошлого года, заняв второе место в истории.

Говоря проще, эти компании пытаются успеть в окно возможностей. Хотя Федеральная резервная система по-прежнему говорит о том, что будет продолжать ужесточение, рынок уже проголосовал ногами, все делают ставки на то, что в будущем будут снижены процентные ставки. Компании не глупы, они спешат зафиксировать долгосрочные затраты на финансирование, особенно те, кто занимается ИИ и строит дата-центры, ведь деньги быстро тратятся, нужно заранее запастись боеприпасами.

Интересно, что эта волна эмиссии облигаций, наоборот, привнесла в вторичный рынок значительную ликвидность. Доверие инвесторов к этим качественным компаниям невероятно высоко, в определенной степени даже превышает спрос на суверенные облигации некоторых стран. В условиях высокой процентной ставки такой спрос можно считать поддержкой рынка и смягчением части напряженности ликвидности.