США начали точечное бритье? Не спешите, это всего лишь закуска.

Наиболее важными для наблюдения являются экономические данные за сентябрь-октябрь — уровень безработицы и количество рабочих мест вне сельского хозяйства. Я думаю, что, скорее всего, они будут не очень хорошими. Как только данные выйдут, требования рынка о снижении процентной ставки в декабре, безусловно, возрастут. Даже если Пауэлл сейчас утверждает, что «в декабре не будет снижения», это, скорее всего, также игра для рынка, и, возможно, на самом деле это означает, что снижение ставок будет более резким.

Смотря дальше, до Рождества Трамп должен утвердить нового председателя Федеральной резервной системы. Наибольшую поддержку среди кандидатов получает Хассетт — этот парень не только верный сторонник Трампа, но и известный сторонник агрессивного снижения ставок. Если он займет эту должность, рынок сразу же полностью закладывает ожидания снижения ставок.

Таким образом, с января по май следующего года будет очень деликатно: во время «совместного правления» двух председателей влияние Пауэлла будет ослаблено, и вероятность волатильности на рынке с восходящим трендом велика. Бычий рынок, вероятно, сможет продлиться еще некоторое время.

Но старая пословица все равно актуальна: если ты все еще используешь ту же логику, что и четыре года назад, чтобы ставить на рынок, я советую тебе скорее проснуться — потерять деньги — это мелочь, а вот потерять веру в жизнь — это уже норма.