Почему цикл Биткойна продлился, а альткоины все еще не начали расти?

В этом ралли бычьего рынка основные движущие силы изменились. В условиях макроэкономических ветров противодействия и высокой рыночной неопределенности средства продемонстрировали сильную «защитную» предрасположенность. Биткойн, как цифровое золото, благодаря своей институциональной приемлемости и рыночной позиции стал предпочтительным убежищем для средств, что, таким образом, продлило цикл, поддерживаемый институциональными покупками.

Тем не менее, такое осторожное настроение также привело к «структурной дифференциации» денежных потоков. Инвесторы больше склонны принимать относительную определенность Биткойна, а не высокий риск альтов. Масштабные события ликвидации только усилили этот эффект, и ликвидность на рынке сначала ушла из высокорискового рынка альткоинов.

Короче говоря, средства «держатся за основные активы». Только когда макроэкономическая неопределенность ослабнет, а рыночный риск-прием вернется в полном объеме, обильная ликвидность начнет массово поступать на рынок альткоинов, открывая так называемый «сезон альтов».

Однако после того, как Биткойн достиг исторического максимума, рынок столкнулся с макроэкономическими ветрами, слабостью фондового рынка и цепными ударами массовых ликвидаций, что замедлило приток средств и привело к тому, что цена вошла в стадию бокового движения на высоком уровне.

Резкие изменения в позициях ранних китов вызвали беспокойство рынка по поводу давления на продажу, что еще больше подавило рыночные настроения. Однако недавнее падение также является здоровой де-лейвериджингом, которое устранило рыночный пузырь. В настоящее время за общей рыночной капитализацией более 3,6 триллиона долларов стоит более здоровая институциональная база и надежная инфраструктура на блокчейне.

Как только макроэкономическая неопределенность исчезнет и условия ликвидности улучшатся, эти прочные основы, вероятно, снова привлекут приток капитала и продвинут бычий рынок на следующий этап. Текущая консолидация, возможно, именно для того, чтобы продвинуться дальше. #加密市场观察