Закрытие приводит к "черному лебедю"? Уход средств с Уолл-стрит, колебания на фондовом рынке США продолжаются.

Правительство США завершило 43-дневное затмение, оказав неожиданное влияние на рынок акций — тревога инвесторов по поводу вакуума экономических данных достигла своего пика, на Уолл-стрит началась волна вывода капитала, а рост, который изначально зависел от ожиданий снижения процентных ставок, понес тяжелые потери. 13 ноября индекс Nasdaq, чувствительный к процентным ставкам, пережил самую жестокую распродажу за месяц, упав примерно на 5% по сравнению с октябрьским максимумом, в то время как всего неделю назад этот индекс испытал наибольшее недельное падение с апреля.
Основное противоречие сосредоточено на политической неясности, вызванной дефицитом данных. В период приостановки сбора данных ключевые экономические показатели, такие как занятость и инфляция, не были собраны должным образом, и часть данных даже навсегда утрачена. Экономический советник Белого дома подтвердил, что данные по инфляции за октябрь вызывают сомнения, а отчет по занятости не содержит основной показатели безработицы из-за отсутствия домашних обследований. Председатель Федеральной резервной системы Пауэлл описал это как "вождение в тумане", намекая на то, что законодатели по политике будут вынуждены приостановить темп изменений; ожидание снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов в декабре, которое ранее рассматривалось как неизбежное, снизилось с определенности месяца назад до примерно 50%, что подорвало доверие рынка.
Отключение завышенных оценок и ожиданий мягкой денежно-кредитной политики побуждает инвесторов ускоренно фиксировать прибыль. По состоянию на 12 ноября, форвардное соотношение цены и прибыли индекса S&P 500 составило 22,8, что значительно превышает 10-летнее среднее значение в 18,8, тогда как такие популярные сектора, как технологии, с начала года выросли более чем на 20%, и им срочно требуется поддержка снижения процентных ставок для обоснования своей оценки. Рыночные настроения остаются слабыми, акции Nvidia упали почти на 8%, а акции звездных компаний, таких как Palantir и Oracle, за месяц упали на 15%, что свидетельствует о значительных признаках оттока капитала.
В условиях данных вакуума экономическая картина становится все более неясной. Частные исследования показывают, что потребительские расходы в США, кажется, остаются крепкими, но показатели увольнений резко растут, что затрудняет инвесторам определение истинного направления экономики. Хотя рынок все еще придерживается ожиданий трех снижений ставок Федеральной резервной системой до 3% до конца 2026 года, этот прогноз сталкивается с серьезными вызовами — председатели Федерального резервного банка Сан-Франциско Дали и Федерального резервного банка Миннеаполиса Кашкали недавно подали осторожные сигналы, а прогнозы ставок в "точечной диаграмме" ФРС стали центром внимания рынка.
Хотя некоторые инвесторы твердо уверены, что краткосрочное падение является лишь эпизодом в долгосрочном росте, обусловленном индустрией ИИ, избежать краткосрочной волатильности на рынке уже невозможно. Доллар и американские акции ослабевают одновременно, что указывает на возможный вывод глобальных средств из США; биткойн, который ранее служил ведущим индикатором слабости рынка, в настоящее время с трудом удерживается ниже 100 тысяч долларов. Как говорят эксперты, с текущего момента до Дня благодарения американские акции, скорее всего, будут находиться в состоянии колебаний, и многие инвесторы предпочитают оставаться вне рынка, ожидая, когда разрывы в данных будут восполнены и политика станет более ясной. #美国结束政府停摆 #当前行情抄底还是观望？