PER: инструмент оценки, который должен знать каждый инвестор

Хотите быстро определить, дешева ли акция или дорога? PER (коэффициент цена/прибыль) — это ответ.

PER = цена акции ÷ доход на акцию (EPS)

Проще говоря: PER=15 означает, что для возврата инвестиций при текущей прибыли потребуется 15 лет. Это самый наглядный способ сравнения с другими компаниями в той же отрасли.

Как посмотреть?

• PER < 10: дешево, но будьте осторожны, компания может оказаться в затруднительном положении
• PER 10-17: Золотая зона, баланс роста потенциала и рисков
• PER > 25: либо перспективы огромные, либо пузырь уже образовался

Ключевая яма:

• Разница в PER в разных отраслях огромна (PER банковских акций обычно <5, технологические акции легко >50)
• Периодические отрасли имеют наименьший PER на пике цикла и, наоборот, наибольший на дне — легко попасть в ловушку.
• Низкий PER не означает, что это дешево, это также может означать, что компания уже на грани краха.

Правильное использование: PER + BPA + ROE + свободный денежный поток, многомерная комбинация для оценки, смотреть только на PER = это слепая ставка.

Есть продвинутая версия — Shiller PER, рассчитываемая на основе 10-летней средней прибыли, она более стабильна, но данные получить сложнее.