Биткойн подвергся сильному сливу ликвидности из-за угрозы со стороны спящих Кошельков

Источник: ETHNews Оригинальное название: Биткойн под ударом глубокого ликвидирования, так как угроза бездействующего кошелька нависает Исходная ссылка: https://www.ethnews.com/bitcoin-hit-by-deep-leverage-flush-as-dormant-wallet-threat-looms/ Новый анализ, который циркулирует в криптосообществе, предупреждает, что 30% всех биткойнов находятся на старых, неактивных адресах, многие из которых предшествуют современным стандартам безопасности. Согласно данным, эти спящие монеты, накопленные за последние 10+ лет, составляют массивный слой долгосрочного предложения сети.

На графике показано, как волны держателей Биткойна становились все более неустойчивыми, с устаревшими запасами, доминирующими в долгосрочном ландшафте. Теперь возникает беспокойство: когда обновления кошельков с квантовой защитой станут необходимыми, миграция этого старого запаса может вызвать интенсивные заторы в сети, политические споры или даже борьбу за координацию на уровне всей сети.

!

Большинство из этих монет принадлежат ранним майнерам, OG-холдерам и долгосрочным хранителям. Перемещение их потребует закрытых ключей, которые могут быть утеряны, скомпрометированы или находиться у людей, которые больше не участвуют в экосистеме. Это создает потенциальную проблему управления, которую ни один цикл ранее не испытывал.

Открытый интерес претерпел крупнейшее 30-дневное падение с 2022 года

Накладываясь на эту структурную проблему, возникает более непосредственный рыночный шок. Новые данные CryptoQuant показывают, что открытый интерес по Биткойну только что испытал самое резкое 30-дневное снижение с 2022 года, что привело к уничтожению более 5 миллионов BTC в агрегированных фьючерсных позициях на основных биржах.

Диаграмма иллюстрирует резкое выбивание позиций на основных глобальных биржах и деривативных платформах. Этот тип сброса позиций на рынке часто происходит:

• на основных макро-пивотных точках
• следующие события, когда происходит чрезмерное распряжение плеча
• около циклических минимумов или зон накопления

В прошлых циклах аналогичные обрушения открытого интереса отмечали последние стадии капитуляции перед фазой восстановления. Текущий падение совпадает с периодом макроэкономической неопределенности, жесткой ликвидности и фиксации прибыли после того, как Биткойн не смог удержать ключевые уровни возле своих недавних максимумов.

!

Что это означает для следующих шагов Биткойна

Сочетание исторической долгосрочной неподвижности предложения и краткосрочного спекулятивного распродажа рисует необычную картину:

• Структурная база Биткойна крайне сильна, старые держатели прочно удерживаются.
• Но рынки деривативов проходят глубокую очистку, которая обычно перекраивает краткосрочные ценовые траектории.

Если история повторяется, уничтожение открытых интересов может заложить основу для фазы стабилизации, но нерешенная проблема обновления адресов, которым десятилетия, остается в фоновом режиме как потенциальная точка напряженности для сети.

Большая Нарратив

С одной стороны, самые старые монеты Биткойна представляют собой его самых сильных приверженцев.

С другой стороны, самые агрессивные трейдеры выходят из позиций с самой быстрой скоростью за последние годы.

Результат:

Рынок, разделенный между непоколебимой долгосрочной уверенностью и краткосрочной неопределенностью, при этом обе динамики, вероятно, будут определять волатильность по мере того, как Биткойн приближается к следующему окну макро-катализаторов.