MicroStrategy будет исключен из индекса? Этот удар Уолл-стрита, наоборот, является благоприятной информацией для BTC

Еще 55 дней, и MicroStrategy столкнется с лавиной — правила MSCI требуют: если доля шифрования активов превышает 50%, то нельзя включать в основные индексы, MSCI жестко исключит их. Согласно этой логике, доля шифрования MSTR уже взлетела до 77%, это почти как фонд Биткойн, замаскированный под технологическую компанию.

Что это значит? Приближается принудительная распродажа на сумму 9 миллиардов долларов. Все пенсионные фонды и пассивные индексные фонды должны будут послушно продать, это не рыночная паника, а механическое «изгнание».

Но это может быть выгодно для Биткойн

Интересное заключается в том, что на распродаже находятся акции MSTR, а не сам Биткойн. Этот удар Уолл-стрита на самом деле очищает мусор: он выгоняет компании с «основным бизнесом + арбитражем Биткойна», позволяя Биткойну встать перед рынком как независимая категория активов.

Тесла и Block уже извлекли уроки, их доля Биткойна всегда оставалась ниже 50%, так что они чувствуют себя хорошо. Трагедия MSTR заключается в жадности — за пять лет они финансировали себя через выпуск новых акций → покупку BTC → рост акций → повторное финансирование, превратив себя в «машину по печатанию Биткойнов». На пике цена акций достигала 2,5-кратной переплаты, сейчас она упала до 1,11-кратной, рынок давно раскусил это.

Направление денежных потоков тихо изменилось

В прошлом учреждения, желающие косвенно инвестировать в BTC, могли выбрать MSTR, а что сейчас? ETF на Биткойн от BlackRock и Grayscale стали более соответствующим выбором. Это не просто перемещение средств, а обновление стратегии — Биткойн больше не нуждается в упаковке от публичных компаний, а может напрямую попасть в традиционный инвестиционный фонд через такой стандартизированный инструмент, как ETF.

Вспоминается история золота: после запрета обращения в 70-х годах это, наоборот, способствовало появлению золотых ETF, которые в итоге стали стандартом для учреждений «опорный камень». BTC идет именно по этому пути.

Сигналы для инвесторов

Если вы держите MSTR: будьте осторожны с колебаниями цены акций 15 января. Если вы держите BTC или хотите инвестировать в BTC: это на самом деле позитивно — Уолл-стрит говорит самым простым образом “Биткойн идет к обесцениванию” “активы получают признание”. Правила стали ясными, игра упрощена, достаточно купить ETF, чтобы войти в игру, не нужно больше ставить на высокорисковые компании.

Через 55 дней, в момент, когда MicroStrategy была исключена из индекса, мы увидели не упадок компании, а то, что Биткойн наконец-то сбросил лицемерную оболочку корпоративного стратегического инструмента и вышел на сцену как независимый, чистый актив. Возможно, именно это и хотел увидеть Сатоши Накамото.