Почему черные лебеди всегда появляются? Статья, которая поможет понять главного убийцу на финансовых рынках.

Ты слышал о “черном лебеде”? Это не настоящая утка, это самое страшное слово в финансовом мире.

Теория, начинающаяся с птицы

До XVII века европейцы были уверены, что на Земле существуют только белые лебеди. Однако в 1697 году голландский исследователь Виллем де Фламинг обнаружил черного лебедя в Австралии, что разрушило многовековые представления. Это событие вдохновило профессора Нью-Йоркского университета Насима Талеба написать книгу «Черный лебедь», в которой описываются события, которые кажутся невозможными, но, если они происходят, могут разрушить все.

Чёрные лебеди имеют три характеристики: их трудно предсказать, они приводят к серьезным последствиям, и после их наступления они кажутся очевидными.

Почему рынок всегда подвергается атакам черных лебедей

Талеб использует индейку, чтобы объяснить эту проблему: индейка каждый день кормится и все больше верит, что завтра ее тоже покормят, пока не наступит день Благодарения — ее мир разбивается.

Это самая большая слабость человечества: мы используем прошлое для предсказания будущего, но игнорируем те вещи, которые никогда не происходили, но могут произойти. Рынок акций и криптовалютный рынок не избежат этой ловушки.

Несколько крупных крахов в истории

Пузырь интернетов 2001 года

В 90-х годах акции технологий стремительно росли, и все верили, что “на этот раз всё по-другому”. В результате, в 2002 году индекс NASDAQ упал на 78,4%, а уровень безработицы в технологическом секторе подскочил до 17,8%. Позже все поняли: высокая оценка + чрезмерная спекуляция = неминуемая破裂.

2008 годовый ипотечный кризис

Даже председатель Федеральной резервной системы Гринспен сказал: “Не думал, что всё так обернётся”. В результате уровень безработицы удвоился до 10%, 3,8 миллиона домов было конфисковано, инвестиционный банк Lehman Brothers обанкротился. Теперь, оглядываясь назад, проблема становится ясной: банки выдавали избыточные кредиты плохим заемщикам, а затем упаковывали эти “токсичные долги” и продавали по всему миру.

Молниеносный крах 2010 года

Британский трейдер создал фальшивые заказы с помощью манипуляции алгоритмами, в результате чего фондовый рынок за один день потерял почти 1 триллион долларов. Теперь на биржах разных стран установлены “механизмы остановки торговли”, чтобы предотвратить повторение.

Цепная реакция взрывов на крипторынке 2022 года

• Экосистема Terra рухнула, крипторынок за несколько дней потерял несколько сотен миллиардов, BTC упал с 39000 до 29000
• Банк Celsius потерпел крах, BTC снова упал до 19000
• FTX обрушился, когда-то вторая по величине биржа в мире рухнула за ночь, десятки миллиардов инвестиций заморожены, BTC упал до 15000.

Это черный лебедь крипторынка: высокая концентрация, недостаток регулирования, непрозрачная информация, и в случае проблемы это обязательно приведет к цепной реакции крахов.

Что вы можете сделать

Раз уж черный лебедь обязательно появится, вместо того чтобы предсказывать, когда он появится, лучше подготовиться:

1. Диверсификация инвестиций: Не ставьте все деньги на один актив или одну биржу.
2. Диверсификация: акции, золото, недвижимость, криптовалюта - все это имеет смысл.
3. Оставьте наличные: Черные лебеди часто создают возможности для покупки по крайне низким ценам, только с наличными можно воспользоваться снижением.
4. Психологическая подготовка: Примите, что “самое худшее обязательно произойдет”, так в случае неприятностей вы не будете паниковать.

Последняя истина: Всё, что может произойти, в конечном итоге произойдёт. Вместо того чтобы бояться чёрного лебедя, лучше научитесь танцевать с ним.