3 защитных стратегий, когда рынки становятся нестабильными: что говорят данные

С учетом того, что вероятность рецессии составляет около 61% в этом году, стратегия меняется. Вместо того чтобы гнаться за ростом, умные деньги переключаются на то, что трейдеры называют “скучным, но стабильным”. Вот схема: акции с низкой волатильностью + приличные дивиденды + разумные оценки.

Скрытое преимущество фармацевтики (PFE)

Pfizer, возможно, недавно упал, но математическое обоснование оценки интересно. Торгуется по коэффициенту 11,4x к будущей прибыли с дивидендной доходностью 4,08% — это та доходность, на которой действительно можно спать. Почему фармацевтика? Просто: людям все равно нужны лекарства в период спада. Денежные потоки не заботятся о ВВП.

Компания располагает хорошим запасом новых лекарств, выходящих на рынок, что означает, что доходы остаются стабильными. Кроме того, они активно ищут возможности для приобретений ( слухи гласят, что они нацелились на Seagen за потенциальные $30B), что обычно сигнализирует о уверенности в будущей прибыльности.

Золотой Тейлвинд Плей (NEM)

2022 год оказался жестоким для золота, поскольку ставки взлетели, потянув за собой Newmont. Но вот обратная сторона: если страхи по поводу рецессии оправданы, доллар ослабевает. Более слабый зеленый = рост золота (исторически надежно).

Баланс Newmont выглядит как крепость ($6.7B ликвидного буфера, инвестиционный рейтинг ) с 96 миллионами унций подтвержденных запасов. При дивидендной доходности 3.67% и растущих ценах на золото расширение свободного денежного потока должно последовать. Цикл повышения дивидендов обычно отстает от силы золота на 1-2 квартала.

Защитная розничная стратегия (COST)

Числа Costco за январь показали рост продаж на 6,9% в годовом исчислении — это устойчиво в условиях замедления. Но вот настоящая защита: доходы от членства. $4,3 млрд за последние 12 месяцев только от членских взносов, с высоким уровнем продления, который практически невосприимчив к рецессиям.

Это повторяющийся доход, о котором мечтают большинство розничных продавцов. Открытие новых магазинов только увеличивает его. В качестве дивидендной акции это редкое розничное название, которое действительно приносит доход.

Итог

Игровая стратегия рецессии = сохранение капитала + генерация дохода + оценочные разрывы. Эти три фактора образуют триаду. Сценарий ослабления доллара способствует золоту, устойчивость фармацевтики является структурной, а конкурентное преимущество Costco становится сильнее, когда потребители сокращают расходы. Это не захватывающе, но в этом и заключается суть.