Grayscale заявляет, что четырехлетний цикл мертв. Что будет дальше?

Источник: CryptoTicker Оригинальное название: Grayscale утверждает, что четырехлетний цикл мертв. Что теперь будет? Исходная ссылка: https://cryptoticker.io/en/grayscale-says-the-four-year-cycle-is-dead-what-happens-now/ Биткойн понес серьезные потери за последние два месяца, и многие трейдеры шепчутся о том же страхе: мертв ли четырехлетний цикл или нас ждет болезненный многолетний спад? Grayscale Research так не считает. На самом деле, управляющая компания прогнозирует новые рекорды в 2026 году и даже намекает, что рост может начаться уже в следующем году. Их мнение совпадает с бычьей позицией Тома Ли, создавая редкий момент, когда два крупных голоса в отрасли открыто отвергают мрачный сценарий.

Действительно ли мы оставляем четырехлетний цикл позади?

На протяжении более десяти лет ценовые паттерны биткойна выглядят зловеще предсказуемыми. Каждое уменьшение вознаграждения за блок вызывает шок предложения, начинается розничная лихорадка, цены взлетают до параболического пика, а затем следует жесткая перезагрузка. Grayscale утверждает, что этот сценарий больше не соответствует рыночной структуре, в которой мы живем сегодня. Компания считает, что идея о том, что биткойн должен расти и падать по фиксированному четырехлетнему графику, устарела и, вероятно, будет опровергнута.

Что это действительно означает, так это то, что биткойн больше не ведет себя как чисто спекулятивный розничный актив. Текущий ралли не показал того типа резкого пика, который обычно сигнализирует о конце цикла. Вместо этого рост был более стабильным и институциональным, что изменяет то, как происходят коррекции и как быстро происходят восстановление.

Почему 2026 год может привести к новым историческим максимумам

Отчет Grayscale подчеркивает несколько изменений, которые делают этот цикл принципиально отличным. Институциональный капитал теперь в первую очередь проходит через биржевые продукты и корпоративные казначейства, а не через мантию, управляемую розничными инвесторами, на спотовых биржах. Это создает более глубокую ликвидность, более медленные эмоциональные колебания и меньше жестоких пиков и крахов, которые определяли предыдущие эпохи.

В то же время макроэкономическая обстановка более благоприятна, чем многие предполагают. Ожидания рынка по поводу снижения ставок в 2025 году нарастают, а политическая дискуссия вокруг криптовалюты в Соединенных Штатах наконец начинает показывать признаки двупартийного движения. Оба фактора создают поддерживающую среду для долгосрочных активов, таких как биткойн, предоставляя рынку подушку даже во время резких падений.

Волатильность не является сигналом тревоги, это часть плана действий

Падение биткойна с его октябрьских максимумов — примерно на 32 процента в какой-то момент — встревожило инвесторов. Но Grayscale отмечает, что падения на 25 процентов и более совершенно нормальны во время бычьих рынков. Эти периоды проверяют терпение инвесторов, а не долгосрочную теорию. Быстрое падение в понедельник до $84,000, за которым последовало немедленное восстановление выше $86,000, показывает, что более глубокий структурный спрос все еще присутствует.

Сообщение здесь простое: волатильность не является началом коллапса. Это особенность того, как биткойн поднимается выше с течением времени. Долгосрочные инвесторы всегда должны были переживать трудные времена, прежде чем увидеть значительные прибыли.

Том Ли говорит, что рынок неправильно оценен

Том Ли, генеральный директор Fundstrat, так же оптимистичен — возможно, даже более. Он утверждает, что цены на криптовалюту отключаются от фундаментальных показателей таким образом, который не имеет смысла. Рост кошельков, активность в цепочке, транзакционные сборы и принятие токенизации все демонстрируют силу, даже когда цены имеют тенденцию к снижению.

По его мнению, это несоответствие создает одну из самых привлекательных схем соотношения риска и вознаграждения как для биткойна, так и для эфира. Он пошел дальше, утверждая, что биткойн может достичь нового рекорда по цене к январю следующего года. Это смелое заявление, но у Ли есть история раннего выявления точек поворота.

Если Grayscale и Ли правы, рынок неправильно интерпретирует этот момент. Вместо того чтобы погрузиться в многолетнюю рецессию, биткойн может переходить в новый тип цикла — такой, который формируется институтами, регуляторной ясностью и совершенно другим макроэкономическим ландшафтом. Это не означает легких доходов или прямых движений. Но это предполагает, что долгосрочная структура все еще целостна и, возможно, даже сильнее, чем раньше.

Коррекции могут быть неприятными, но это может быть ранняя стадия следующей значительной фазы расширения биткойна. И если аналитики правы, следующий взрывной максимум не за горами; он может быть совсем рядом.