В последнее время в полупроводниковой индустрии появилась большая новость: правительство одной страны смягчило позицию — теперь высокопроизводительные AI-чипы можно продавать на определённые рынки, но с условием: с каждой сделки взимается 25% комиссии. На первый взгляд, это вопрос технологической торговли, но на самом деле связь с криптовалютным миром гораздо теснее, чем кажется.

Сначала о сути происходящего. Это не просто технологическая блокада, а скорее «модель платного проезда» — хочешь пройти по моему мосту, плати за проезд. Законодатели явно всё просчитали: вместо полного запрета, который не приносит дохода, лучше открыть лазейку и брать процент. Таким образом, экспортные ограничения на топовые чипы были немного ослаблены.

Что это значит для рынка вычислительных мощностей? Обучение AI и майнинг криптовалют по сути конкурируют за один и тот же дефицитный ресурс — высокопроизводительные вычислительные чипы. Раньше существовало мнение, что приоритет должен быть у местных технологических компаний, теперь политика смягчилась, и для мировой экосистемы вычислительных мощностей открылось дополнительное окно. Хотя самые топовые модели по-прежнему под запретом, такие чипы, как H200, уже обладают впечатляющей производительностью.

Однако радоваться рано. Здесь скрыты две ловушки:

Заметно вырастет стоимость. Дополнительные 25% комиссии не исчезнут в воздухе — в итоге их оплатит покупатель. Неважно, занимаетесь ли вы AI или держите майнинг-ферму, счёт за чипы будет выше.

Стабильность политики под вопросом. Это явно временное решение текущего правительства, чисто прагматичный шаг. Как только изменится политический курс или руководство, правила могут поменяться в любой момент.

Что делать обычному инвестору? Вот несколько советов:

Не гонитесь слепо за модными токенами. Как только появится новость, AI- и вычислительные токены могут резко вырасти в цене, но такой эмоциональный рост обычно быстро сменяется спадом.

Следите за рынком майнингового оборудования. Если думаете инвестировать в майнинг, теперь важно внимательно наблюдать за цепочкой поставок оборудования. Как только предложение чипов увеличится, цены на новые майнеры и сроки их поставки могут измениться.

Помните о главной логике. Ценность биткоина всегда определялась не количеством вычислительной мощности, а децентрализацией и устойчивостью к цензуре. Чем сложнее геополитика, тем более распределяется хешрейт, а значит, в долгосрочной перспективе сеть становится только безопаснее.

Во время рыночных колебаний терпение стоит дороже импульсивности. Лучше разобраться в ситуации, чем сломя голову гнаться за хайпом.