Течения ETF подают предупреждающий сигнал о том, что большинство криптоинвесторов игнорируют.

Фонды ETF на биткоин и Ethereum по-прежнему показывают чистый отток, даже после месяцев консолидации и разговоров о «институциональном принятии».

Если сгладить шум и посмотреть на скользящую среднюю за 30 дней, картина очень ясна:

• Чистые потоки ETF на BTC все еще отрицательны
• Чистые потоки ETF на ETH все еще отрицательны
• Пока нет устойчивого, нового спроса

Это важнее, чем ежедневные свечи цен.

Течения ETF — один из самых чистых сигналов реальных денег, а не заемных средств, не трейдеров, не краткосрочной спекуляции. Когда институты действительно позиционируются на рост, потоки становятся положительными и остаются таковыми.

Это пока не произошло.

Что мы видим вместо этого:

– Цена держится, несмотря на слабый спрос
– Ралли больше обусловлены позиционированием и структурой, чем новым капиталом
– Покупатели отступают, а не входят

Это обычно означает, что рынок еще находится на ранней стадии процесса, а не в конце.

В прошлых циклах крупное движение не начиналось с запуска ETF или пиковых заголовков.
Оно начиналось после того, как потоки стали положительными и оставались таковыми в течение нескольких недель.

Пока это не произойдет, рынок все еще создает давление, а не снимает его.

Без паники.
Без эйфории.
Просто тихая фаза, когда умные деньги ждут подтверждения.

Когда потоки ETF снова станут решительно положительными, настроение этого рынка очень быстро изменится.

Это сигнал, за которым нужно следить.