Почему золото колеблется между высокими и низкими уровнями? На первый взгляд кажется очень сложным, но на самом деле работают всего четыре логики.

Во-первых, нужно учитывать ритм Федеральной резервной системы. Когда наступает цикл понижения ставок или цены растут слишком быстро, доходность по банковским вкладам и кредитам снижается, и капитал начинает течь в такие реальные активы, как золото, чтобы сохранить и приумножить капитал. Напротив, когда ФРС начинает повышать ставки, доходность по государственным облигациям растет, и деньги переключаются на рынок облигаций в поисках процентов, что естественным образом снижает привлекательность золота.

Во-вторых, есть якорь — доллар США. Золото оценивается по всему миру в долларах, и рост курса доллара означает, что международные покупатели должны тратить больше своих валют, чтобы купить золото — покупательная способность снижается, спрос сокращается; когда доллар дешевеет, наоборот, становится дешевле, и иностранные инвестиции устремляются в рынок, цена на золото взлетает.

Третий фактор — геополитическая ситуация и экономические ожидания. Вспышки войн, политическая нестабильность, резкое падение фондового рынка — при возникновении таких рисков инвесторы сразу переводят капитал в золото как средство защиты. Но когда экономический цикл улучшается, перспективы прибыли компаний выглядят многообещающими, деньги возвращаются на рынок акций в поисках дохода, и золото становится менее популярным.

И наконец, нельзя игнорировать микроэкономические силы на рынке. Когда цена достигает высоких уровней, крупные игроки начинают фиксировать прибыль и продавать активы, а автоматические торговые алгоритмы запускают коррекционные ордера, что часто вызывает быстрое снижение цены. Множество участников рынка, взаимодействие этих сил и создают иллюзию хаотичных колебаний цен на золото.