95-летняя легенда инвестиций официально подошла к концу жизни. В последний день 2025 года Уоррен Баффетт ушёл с поста генерального директора Berkshire Hathaway, завершив свою 60-летнюю инвестиционную карьеру. Но действительно стоит обратить внимание не на его прощальную речь, а на цепочку цифр, которые он оставил после себя — 381,7 миллиарда долларов.

Насколько страшна эта цифра? Посмотрите с другой стороны: достаточно купить половину Tencent или полтора Moutai. Он даже превысил общую рыночную стоимость ICBC. На протяжении всей карьеры Баффета денежные резервы такого размера были крайне редкими.

Что ещё более болезненно — ещё один факт: Berkshire уже 12 кварталов подряд продаёт акции в нетто. Вы правильно прочитали, 12 четвертей. Apple, когда-то считавшаяся любимицей «бога акций», упала с самых высоких 51% до собственного. Это не маленькая ребалансировка, это систематический стратегический отступление.

Когда американские акции достигли новых максимумов, а акции с концепцией ИИ по очереди танцевали, Баффетт решил уйти. Это не ошибочное решение — с 2023 года он начал постепенно увеличивать свои денежные резервы. Другими словами, это был хорошо спланированный ретрит на три года.

Ведущий инвестор, доминирующий на рынке уже 60 лет, говорит нам поступками, а не словами: он ждёт. Что ждёт? Возможно, сейчас лучшее время, возможно, это молчаливый протест против текущей рыночной оценки. История говорит нам, что когда такие люди начинают копить наличные, это часто не является оптимистичным знаком.