Говоря о самых сильных по финансовым характеристикам альткоинах, ONDO и MKR всегда упоминаются вместе. Недавно я тщательно сравнил эти два проекта и обнаружил, что хотя оба связаны с финансовым контролем и управлением активами, их базовая логика значительно различается.

Начнем с модели дохода. Игра ONDO фактически заключается в переносе доходов реальных активов в блокчейн — по сути, это бизнес по сбору арендной платы, связанный с реальными финансовыми рынками. В отличие от этого, MKR больше напоминает роль центрального банка внутри DeFi, поддерживая баланс всей экосистемы через выпуск стейблкоинов, печатание денег и выкуп. Эти подходы кардинально разные.

Далее — основы консенсуса. MKR привлекает в основном опытных криптоигроков, тех, кто хорошо понимает механизмы DeFi. ONDO же отличается более простым нарративом — «реальные активы в блокчейн, соответствие нормативам, продукты для институциональных инвесторов» — эта риторика явно более привлекательна для традиционного финансового капитала. Это также объясняет, почему ONDO все больше привлекает внимание институтов.

По сложности нарратива, механизмы MKR могут запутать новичков — что такое сверхзаложенность, долговые позиции, голосование по управлению, — всё это вложено в многоуровневую структуру. ONDO же проще: «Инвестируйте в реальные активы и получайте доход», — и всё ясно одним предложением.

Что касается рыночных показателей, у каждого из них есть свои сильные стороны. В бычьем рынке MKR обычно показывает большую волатильность, ведь это более спекулятивный актив. Но в медвежьем рынке ONDO кажется более устойчивым к падениям, поскольку его поддерживают реальные денежные потоки активов. Это лишь мое личное наблюдение, носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.