Основы справочных активов и их использование: Производные — это современные финансовые инструменты

В современную эпоху мирового финансового рынка инвесторы имеют доступ к более широкому спектру инвестиционных инструментов, чем когда-либо ранее — будь то прямые инвестиции в базовые активы или через различные фонды. Однако финансовые инструменты, такие как (Derivative), считаются одними из самых перспективных и одновременно самых сложных, поскольку они предоставляют как возможности, так и вызовы. Несмотря на это, многие инвесторы по-прежнему не полностью понимают, что такое деривативы и как правильно ими пользоваться. Эта статья предназначена для глубокого понимания этого инструмента, чтобы инвесторы могли использовать его для управления рисками и создания возможностей для получения прибыли.

Что такое дериватив — финансовый инструмент, связанный с базовым активом

Дериватив (Derivative) — это контракт или соглашение, заключённое в настоящее время, по которому стороны договариваются о передаче товара или использовании права на покупку или продажу базового актива в будущем. Основная характеристика деривативов — возможность для обеих сторон заранее согласовать цену и объём актива, даже если в момент заключения сделки у них нет физического товара.

Такая особенность позволяет цена, отражённая в деривативе, отображать рыночное мнение о будущей стоимости актива. Если в период между заключением контракта и датой поставки цена на актив изменится, разница в цене создаст возможность для инвестора заработать.

Пример практического применения: рынок нефти WTI

Чтобы лучше понять, рассмотрим пример рынка фьючерсных контрактов на нефть WTI. Предположим, в августе стороны договорились, что в декабре цена нефти составит 40 долларов за баррель. Это означает, что к моменту поставки обе стороны обязуются соблюдать цену 40 долларов за баррель, независимо от рыночной ситуации в тот момент.

Для покупателя это преимущество — он уверен, что сможет приобрести актив по заранее оговоренной цене, что особенно важно для производителей и потребителей, планирующих свои финансы. Для продавца — уверенность, что покупка будет осуществлена по справедливой цене, без риска снижения рыночной стоимости.

Классификация деривативов по принципу работы

Поскольку деривативы используются по-разному, их можно разделить на несколько типов в зависимости от условий и особенностей контрактов:

Форварды (Forwards): прямое соглашение

Это контракт, заключённый напрямую между двумя сторонами, желающими купить или продать актив. Они договариваются о цене сегодня, а поставка и расчёты осуществляются в будущем. Такой контракт обладает низкой ликвидностью, но широко используется для хеджирования ценовых рисков, особенно в аграрном секторе и товарных рынках.

Фьючерсы (Futures): стандартизированные инструменты

Фьючерсы похожи на форварды, но отличаются тем, что все параметры — объём, срок и условия — стандартизированы и закреплены. Это позволяет торговать ими на официальных биржах, таких как биржа нефти Brent или COMEX для золота. Благодаря организованной торговле ликвидность фьючерсов выше, чем у форвардов, что делает их более подходящими для спекуляций и хеджирования. Однако размер стандартных контрактов зачастую слишком велик для мелких инвесторов.

Опционы (Options): право выбора

Опцион — это контракт, дающий право, но не обязательство, купить или продать актив по заранее оговоренной цене в будущем. Покупатель платит премию за это право, а продавец — получает премию и обязуется выполнить условия, если покупатель решит воспользоваться своим правом. Опционы позволяют ограничить потенциальные убытки покупателя суммой премии, при этом предоставляя неограниченные возможности для получения прибыли.

Свопы (Swap): обмен денежными потоками

Своп — это соглашение о будущей обменной операции денежными потоками, обычно связанными с процентными ставками или валютами. Этот инструмент используется для управления сложными рисками и обычно не торгуется на бирже, что снижает ликвидность.

CFD (Contracts for Difference): спекулятивный инструмент

CFD — это инструмент, который значительно отличается от предыдущих. Трейдеры не владеют физическим активом, а торгуют разницей цен между открытием и закрытием позиции. Преимущество — возможность использовать кредитное плечо (Leverage), что позволяет контролировать большие суммы при небольших вложениях. Также CFD позволяют торговать как в длинных, так и в коротких позициях, что делает их популярными для краткосрочной спекуляции. Аналогично контрактам TFEX в Таиланде.

Сравнение характеристик, преимуществ и недостатков различных видов деривативов

Применение деривативов в управлении инвестиционным портфелем

( Первый подход: фиксация доходности заранее

Использование деривативов для фиксации цены и объёма покупки или продажи заранее. Это позволяет инвестору зафиксировать прибыль или убыток независимо от рыночных колебаний. Особенно актуально для производителей и потребителей, планирующих свои финансы.

) Второй подход: хеджирование портфеля от волатильности

При сильных рыночных колебаниях инвесторы, владеющие реальными активами, могут использовать деривативы для защиты от рисков. Например, если у вас есть золото и вы опасаетесь падения цены, вместо продажи и повторной покупки с комиссией, можно продать фьючерсы или CFD в короткую позицию, чтобы компенсировать возможные убытки.

( Третий подход: диверсификация портфеля

Поскольку деривативы не требуют наличия физического актива, инвесторы могут легко получить доступ к различным товарам, таким как нефть, золото или другие сырьевые активы, что способствует созданию диверсифицированного портфеля.

) Четвертый подход: извлечение прибыли из ценовых разниц

Некоторые деривативы, особенно CFD, обладают высокой ликвидностью и простотой торговли, что позволяет трейдерам зарабатывать на небольших движениях цен за короткий срок.

Важные риски и опасности

Риск использования кредитного плеча

Использование левериджа означает, что при небольшом капитале инвестор может контролировать крупные позиции, что увеличивает как потенциальную прибыль, так и убытки. В случае движения цены против ожиданий убытки могут превысить первоначальный капитал. Поэтому важно правильно управлять рисками, устанавливать стоп-лоссы и выбирать брокеров с хорошими системами защиты.

Риск поставки активов

Некоторые деривативы, особенно фьючерсы и форварды, требуют физической поставки актива по окончании срока. Инвестор должен чётко понимать условия каждого контракта.

( Риск рыночной волатильности

Цены на базовые активы могут быстро меняться, особенно при крупных экономических событиях, например, изменениях процентных ставок, что вызывает сильную волатильность цен. Без должного управления рисками это может привести к значительным убыткам.

) Риск неправильного выбора инструмента

Некорректный выбор дериватива может привести к нежелательным результатам, например, неправильный выбор опциона может не только не принести прибыли, но и вызвать убытки.

Часто задаваемые вопросы

Где торгуются деривативы?

Зависит от типа. Большинство деривативов торгуется на регулируемых биржах или внебиржевом рынке ###OTC###, который менее регулируем. Например, фьючерсы обычно торгуются на специализированных биржах, а CFD — через онлайн-брокеров.

Являются ли опционы на акции деривативами?

Да, опционы на акции считаются полноценными деривативами, поскольку их стоимость связана с ценой базовых акций. Покупая опцион, инвестор получает право купить или продать акции по оговоренной цене, а стоимость опциона зависит от движения цены базового актива.

Итог

Для тех, кто хочет понять, что такое деривативы, эта статья дала обзор, охватывающий их значение, виды, преимущества, недостатки и способы использования. Этот инструмент — острый меч, который может как помочь накопить богатство, так и привести к убыткам при неправильном использовании.

Однако, когда инвестор полностью осознаёт риски и преимущества деривативов, он сможет максимально эффективно использовать этот инструмент, адаптируя уровень риска под свои возможности и инвестиционные цели.