Виталик Бутерин недавно отметил критический пробел в текущей инфраструктуре DeFi: чрезмерную зависимость от централизованных стейблкоинов. Вместо того чтобы просто указывать пальцем, он обозначил три конкретных технических препятствия, которые необходимо преодолеть.

Первое — проблема доминирования USD. Большинство стейблкоинов по умолчанию привязаны к доллару США, но это создает системный риск, если мы строим по-настоящему децентрализованные системы. Какие существуют альтернативы? Это открытый вопрос.

Второе — манипуляции оракулами остаются острым вопросом для DeFi. Создание устойчивых к захвату ценовых каналов — не просто приятная опция; это фундаментальная инфраструктура, которая крайне необходима протоколам. Текущая настройка оставляет слишком много уязвимых точек для атак.

Третье — неудобная динамика вокруг доходности от стекинга. Когда протоколы слишком агрессивно конкурируют за доходность, чтобы привлечь ликвидность, это может исказить стимулы и создать нестабильные условия. Балансировка безопасности, децентрализации и справедливых доходов сложнее, чем кажется.

Это не теоретические жалобы — это реальные точки трения, замедляющие развитие следующей волны DeFi. Важность обсуждения в том, что то, как экосистема решит эти три проблемы, может определить, станут ли децентрализованные стейблкоины действительно жизнеспособной альтернативой централизованным решениям.