Недавний рынок A-акций продемонстрировал сцену принудительного ралли: индекс рынка с объемом торгов достиг нового исторического максимума, а настроение быков полностью освободилось. В условиях такого развития событий инвесторам необходимо следовать за трендом и точно определить ключевые стратегии.

**За триллионным объемом сделок: доминирование новых средств**

К закрытию утра индекс уже поднялся до 4151 пункта, более 3800 акций на двух биржах показывают рост, из них 142 достигли лимитных цен, что является недавним рекордом. Объем торгов за утро уже превысил 2.3 триллиона юаней, при таком темпе можно предположить, что дневной объем торгов стабилизируется около 3.5 триллионов.

Если сравнить с прошлым годом, объем торгов в районе 3 триллионов часто воспринимается как сигнал риска, однако в этом году ситуация кардинально иная. В чем заключается основной драйвер? В постоянном притоке новых средств. Перед праздниками объем торгов на двух биржах составлял около 2 триллионов, а за первую неделю после праздников быстро превысил 3 триллиона. Это связано как с крупными институциональными вложениями, так и с участием розничных инвесторов, которые не успели войти в рынок. Настроение на рынке достигло беспрецедентных высот.

Почему увеличение объема не является сигналом вершины? Есть два ключевых момента: во-первых, в начале этого года у институтов не было давления по итогам года, и уверенность в долгосрочных позициях была выше, а возможности для маневра — шире; во-вторых, текущий рынок демонстрирует диверсифицированную структуру. Модель однобокой группировки, характерная для прошлого года, полностью ушла в прошлое. Ведущие направления — коммерческий космос, ИИ-приложения, роботы, интерфейсы мозг-компьютер и другие технологические секторы — активно развиваются, одновременно с этим растут такие сектора, как торговля, циклические металлы, драгоценные металлы и сегменты, связанные с борьбой с внутренней конкуренцией. Такое разнообразие инвестиционных направлений позволяет привлекать огромные объемы капитала и формировать относительно здоровую рыночную экосистему.

**Разногласия — это возможность, тренд не говорит о вершине**

Начав с 3815 пунктов, трендовой рост, многие инвесторы начали опасаться рисков. Но задумывались ли вы, что на рынке существует множество «застрявших» средств? Именно благодаря им каждый откат рынка получает мощную поддержку. Какова логика этого процесса? В здоровом обмене между быками и медведями происходит позитивное преобразование позиций. Реализация прибыли внутри рынка создает благоприятные условия для входа «застрявших» средств снаружи.

Сегодня утром рынок с гэпом открылся высоко и затем закрыл пробой уровня, после чего снова пошел вверх и достиг новых максимумов. Такой сценарий — лучшее подтверждение силы входящих средств. В процессе трендового роста краткосрочные разногласия быстро разрешаются, и это — сила тренда. Коррекции — не конец рынка, а возможность укрепить позиции и произвести перераспределение активов.

Как действовать? Если ваши активы уже выросли значительно, можно переключаться внутри сектора между различными направлениями; если основной сектор вырос сильно, можно искать возможности в других горячих темах. Основной принцип прост: сохраняйте позиции, не оставайтесь в пустых позициях.

**Следуйте за трендом, 4200 — уже в пределах досягаемости**

В условиях текущего принудительного ралли, вместо того чтобы чрезмерно зацикливаться на рисках, лучше придерживаться установленного тренда. После второго дна на 3815 пунктах стратегия «бычьего» роста оставалась неизменной. Преодоление уровня 3936 и закрепление на нем в течение трех дней подтвердило изменение тренда; перед Новым годом рекомендуется держать акции, а после праздников — ожидать пробоя 4034 и достижения 4200. После пробоя 4100 на прошлой неделе стало ясно, что в текущей неделе цель — штурм уровня 4200.

Осталось примерно 50 пунктов до 4200. Даже при возможных колебаниях, после формирования тренда эффект заработка не исчезнет легко. От 3815 до текущих уровней — это полностью подтверждает силу тренда. Пока основная логика не меняется, держать позиции — лучший выбор.

**Руководство для розничных инвесторов: стратегии, зависящие от человека**

На фоне неукротимого бычьего настроения инвесторы могут разрабатывать свои стратегии, исходя из личных условий.

Стратегия трендовых инвесторов: продолжайте придерживаться исходного ритма, пока не появится явный разворот настроений или тренда, не торопитесь выходить из рынка из-за краткосрочных колебаний. Упустить главный рост — очень жаль.

А что делать тем, кто боится покупать на высоких уровнях? Просто придерживайтесь своих торговых правил, не гоняйтесь за ценой. Четкое понимание логики рынка — основа уверенности. Если ситуация выходит за рамки вашего понимания, своевременно переключайтесь на осторожность.

Что касается выбора направления, то технологии остаются ключевым сектором на весь год. Важнейшие направления — коммерческий космос, ИИ-приложения, роботы и интерфейсы мозг-компьютер. Стоит подчеркнуть, что в 2025 году рынок сосредоточится на аппаратных решениях ИИ, а в 2026 году — на взрыве приложений и программного обеспечения ИИ. Эта логика подтверждается рыночными трендами.

Помимо технологического сектора, «застрявшие» средства ищут возможности в других секторах. Циклические металлы, торговля, потребительские сектора, брокеры и финансовые компании, а также сегменты, борющиеся с внутренней конкуренцией, могут получить дополнительный импульс за счет притока новых средств. В конечном итоге, при постоянном притоке капитала в А-акции, наличие активов в портфеле дает шанс на рост.